Tại sao những người sáng lập thắng hay thua: Bên trong VC Nguồn, cạnh tranh & Chiến thuật quỹ - E572

"Vì vậy, lý do tại sao tìm nguồn cung ứng là khó khăn là vì hàng ngàn công ty khởi nghiệp được ra mắt mỗi năm mà không có dữ liệu công khai. Câu lạc bộ doanh nghiệp hoặc bất cứ điều gì, câu lạc bộ kinh doanh không có thông tin nào cho tôi biết, bạn đang làm những gì bạn đang làm Tìm kiếm những người sáng lập luật điện. - Jeremy AU, người dẫn chương trình của Brave Đông Nam Á Podcast

Tôi nghĩ rằng thực sự có một cái nhìn sâu sắc thực sự về vấn đề này, đúng. Luận án ở đây là vì phần lớn quỹ sẽ chỉ được tạo ra bởi một vài công ty, bạn chỉ nên đầu tư rất rộng vào lần đầu tiên của bạn và sau đó tăng gấp đôi vì những gì tôi không thể làm được. Đã đi quá hẹp và nói không với 20 công ty khác, và sau đó công ty điều hành tại nhà bắt đầu tăng tốc trong công ty mà bạn nói không. - Jeremy AU, người dẫn chương trình của Brave Đông Nam Á Podcast

Nhưng tất nhiên, lý do tại sao VC và cổ phần tư nhân kiếm tiền là vì chúng tôi đối phó với thông tin độc quyền. Chúng tôi biết những điều mà người khác không biết và không hiểu; nó không có sẵn. lên. - Jeremy AU, người dẫn chương trình của Brave Đông Nam Á Podcast

Jeremy AU phá vỡ cách các đối tác hạn chế định hình cảnh quan đầu tư mạo hiểm Đông Nam Á và tại sao những người sáng lập nên quan tâm. Ông khám phá những động lực ẩn giấu của các quỹ tài sản có chủ quyền, tài trợ, công ty và văn phòng gia đình, và cách họ lặng lẽ ảnh hưởng đến các quyết định tài trợ. Jeremy tiết lộ cách các công ty khởi nghiệp di chuyển qua các giai đoạn tài trợ tàn bạo, tại sao các VC cạnh tranh quyết liệt ở cùng một giai đoạn nhưng lại hợp tác trên khắp họ và các chiến lược tài trợ VC khác nhau từ danh mục đầu tư sang các nhà xây dựng mạo hiểm thay đổi kết quả người sáng lập như thế nào. Cuối cùng, anh ta lao vào cuộc đua lấy thông tin độc quyền, chia sẻ cách các VCS hàng đầu giành được các giao dịch trước khi các đối thủ cạnh tranh thậm chí biết họ tồn tại. Cuộc trò chuyện này rất cần thiết cho những người sáng lập điều hướng các thị trường mờ đục và các VC chiến đấu để giữ sắc nét trong một lĩnh vực đông đúc.

00:00 Động cơ LP hình thành VC cược: Jeremy tiết lộ cách các quỹ có chủ quyền, tài trợ và doanh nghiệp đầu tư với các mục tiêu khác nhau tác động đến hành trình tài trợ của người sáng lập.
01:54 Áp lực ẩn đằng sau LP Capital: LP kỳ vọng về lợi nhuận, đa dạng hóa và học tập tạo ra các lực lượng vô hình hình thành động lực thành lập VC.
04:11 Hành trình khởi nghiệp tàn bạo & Thung lũng chết: Từ FFF đến IPO, Jeremy giải thích lý do tại sao những người sáng lập giai đoạn đầu phải đối mặt với những khoảng trống khó khăn và tại sao VC bước vào một cách chọn lọc.
08:41 Bốn danh sách Playbook của VC Fund giải thích: Jeremy phá vỡ danh mục đầu tư chỉ số, đặt cược tập trung, gã khổng lồ đa tầng và nhà xây dựng liên doanh và mỗi người có nghĩa là gì cho các công ty khởi nghiệp.
14:23 Chiến thắng trong cuộc đua tìm nguồn cung ứng: Tại sao tốc độ, thông tin độc quyền và kiểm tra tham khảo các VC hàng đầu riêng biệt với phần còn lại ở các thị trường chuyển động nhanh của Đông Nam Á.

(00:54) Và vì vậy bạn phải hiểu những đối tác hạn chế này là ai. Các đối tác hạn chế rõ ràng có một số thuộc tính (01:00). Họ thay đổi theo nhiệm vụ và cách tiếp cận. Vì vậy, rõ ràng có các quỹ giàu có có chủ quyền, phải không? Chúng tôi có Temasek, chúng tôi có GIC, chúng tôi có tất cả những người khác, nhưng điều thú vị về các quỹ tài sản có chủ quyền là họ đại diện cho các quốc gia và họ có một thời gian không giới hạn vì họ chỉ muốn đảm bảo rằng họ có thể đầu tư trong thế kỷ tới, các tài trợ và nền tảng.

(01:19) Tôi đã gặp tài trợ của Đại học Harvard vài tuần trước. Quan điểm của họ là họ muốn đầu tư các khoản đóng góp mà họ nhận được và họ muốn đầu tư nó để họ có thể trồng được tiền để cung cấp học bổng, v.v.

(01:30) Sau đó, có những tập đoàn rõ ràng đang đầu tư như những đối tác hạn chế. Chúng ta sẽ nói về nó, nhưng một số trong đó sẽ có một lý do chiến lược chủ yếu. Vâng, họ chỉ muốn đầu tư. Vì vậy, Samsung có một quỹ VC của công ty. Họ cũng đầu tư vào các quỹ VC khác, nhưng rõ ràng họ đang cố gắng giữ một tai là người tuyệt vời.

(01:46) Các công ty khởi nghiệp công nghệ phần cứng có liên quan đến họ trong B2B hoặc B2C. Rõ ràng họ là văn phòng gia đình. Vì vậy, tôi chỉ nói chuyện với ai đó hôm nay và sau đó cô ấy nói rằng, này, chúng tôi muốn quyên tiền từ các văn phòng gia đình. Vì những văn phòng gia đình này là vốn bệnh nhân. Họ (02:00) giữa các thế hệ.

(02:00) Họ không nhất thiết phải chuyên nghiệp hóa như các quỹ tài sản hoặc nền tảng có chủ quyền. Họ có một tài sản và tập trung vào bảo tồn tài sản. Nhưng họ cũng có các mục tiêu chiến lược. Và rõ ràng chúng tôi có quỹ của các quỹ, vì vậy đây là. Nếu bạn không biết nên đầu tư vào quỹ nào, bạn có thể đầu tư vào một quỹ quỹ.

(02:18) Vì nhóm này hứa hẹn sẽ đầu tư thay mặt bạn. Vì vậy, ví dụ ở Singapore có một số quỹ đại diện cho chúng tôi. Vì vậy, về cơ bản nếu bạn là một người Singapore hoặc Đông Nam Á và bạn không biết quỹ đầu tư của Mỹ. Bạn có thể đầu tư vào một quỹ quỹ sẽ lấy tiền của bạn ở Singapore, và sau đó họ sẽ triển khai chúng trong quỹ VC của Hoa Kỳ để có một tỷ lệ nhỏ trong việc triển khai này.

(02:40) Và rõ ràng điều cuối cùng là có những cá nhân có giá trị ròng cao. Vì vậy, nếu bạn giàu có và khá giả, thì bạn cũng có thể trở thành một LP trong các quỹ của nhiều người khác nhau. Những gì chúng ta thấy là kết quả là LPS có những động lực khác nhau về lý do tại sao họ muốn làm điều này. Một số trong số họ tập trung vào. Lợi tức đầu tư cao.

(02:57) Vì vậy, tôi đang cố gắng nhận được 25% (03:00) trở lại hàng năm. Cân nhắc tài chính, những gì tôi đang cố gắng thực hiện, rõ ràng chúng tôi hiểu rằng có rủi ro cao, vì vậy rõ ràng tôi sẽ có tiền trong trái phiếu, tôi sẽ kiếm tiền trong thị trường chứng khoán công cộng. Tôi sẽ thực hiện một số giao dịch tích cực. Tôi sẽ làm một số. Các quỹ đầu tư tư nhân và có thể 1% danh mục đầu tư của tôi được đa dạng hóa thành các quỹ VC để tạo hồ sơ hoàn trả.

(03:18) Đó là một. Hai người là người có thể muốn đa dạng hóa VC mà không cần phải đầu tư trực tiếp. Họ quan tâm đến các công ty khởi nghiệp như là một phần của phương pháp đa dạng hóa. Tiếp theo là đôi khi bạn muốn hiểu biết về địa lý và ngành công nghiệp. Rất nhiều quỹ VC của công ty bạn đang cố gắng làm điều đó.

. Bởi vì những gì họ đang nói là, tôi muốn biết ai là tất cả các công ty fintech ngoài kia vì tất cả các công ty khởi nghiệp fintech này đều muốn làm tôi phá vỡ tôi một ngày nào đó, phải không? Vì vậy, nếu tôi bỏ một chút tiền và trải nồi xung quanh, thì tất cả chúng đều là một phần của mạng của tôi theo nghĩa đó, phải không?

(03:51) Rõ ràng là cuối cùng là mạng cảm biến. Một số bạn có thể giống như, Được rồi, tôi đang đầu tư vào các quỹ giai đoạn đầu để bạn có thể viết kiểm tra hạt giống hoặc kiểm tra Series A (04:00). Nhưng khi tôi là một công ty lớn hơn với tư cách là một quỹ tài sản có chủ quyền hoặc một công ty lớn. Tôi có thể đầu tư vào loạt B, Series C, Series D, Series Z.

(04:08) Vì vậy, có lẽ chúng ta nghĩ về nó là bạn nhìn vào Microsoft, phải không? Vì vậy, Microsoft rõ ràng đầu tư rất nhiều vào các khoản đầu tư giai đoạn đầu, khoản đầu tư giai đoạn cuối lớn nhất mà họ từng làm là mở AI, phải không? Họ vừa thông báo trong tuần này rằng họ đang mở một văn phòng ở Singapore.

(04:22) Vì vậy, có lẽ một số bạn sẽ làm việc ở đó kịp thời, phải không? Và năm ngoái, tất nhiên, đôi khi mọi người sẽ đầu tư vào một quỹ VC vì họ muốn học hỏi từ GP về cách điều hành một quỹ VC. Vì vậy, họ giàu có, họ đặt một số tiền ở đó, sau đó họ học, họ được kết nối, và sau đó chỉ sử dụng nó để chọn bộ não của họ.

. Trong khoảng thời gian 20 năm. Vì vậy, đó sẽ là một thước đo. Rõ ràng, nếu bạn đang tiết kiệm để mua một ngôi nhà, một HGB 20 năm, một khoản đầu tư lỏng không.

(04:59) Nhưng (05:00) Nếu bạn là văn phòng gia đình, et cetera, thì nó có ý nghĩa hơn. VCS hợp tác, nhưng cũng cạnh tranh với nhau. Những gì chúng ta nên nhìn vào là điều đó. Nếu bạn nhìn vào các công ty khởi nghiệp, họ thường đi từ trái sang phải? Về thời gian. Và từ đây đến UP là biểu đồ doanh thu, phải không?

(05:14) Về doanh thu bạn có bao nhiêu. Vì vậy, những gì chúng ta thấy là trong lịch sử khi các công ty khởi nghiệp thấy họ không cần một chút tiền vì họ tìm ra ý tưởng, và sau đó họ bắt đầu mất rất nhiều tiền vì họ trải qua một cái chết. Vì vậy, họ đang trải qua R và D, họ đang tìm ra một cổ phiếu, họ không có nhiều doanh thu.

(05:29) Và sau đó họ bắt đầu kiếm được một ít tiền và sau đó họ kiếm được nhiều tiền hơn. Và cuối cùng IPO ở phía bên tay phải. Vì vậy, nói chung từ trái sang phải là, những người đồng sáng lập gặp nhau sau đó họ tăng tốc, họ nhận được một số thiên thần, họ nhận được một số tiền từ FFF, có nghĩa là.

(05:43) Bạn bè, những kẻ ngốc trong gia đình. Vì gia đình đã đầu tư bạn vì họ yêu bạn. Cha của Mark Zuckerberg đã đầu tư vào con trai và yêu thương ông và hóa ra đó là một khoản đầu tư tốt. Rõ ràng là bạn bè vì họ biết bạn từ công việc hoặc bất cứ điều gì, vì vậy họ tin tưởng bạn. Họ đặt tiền vào bạn, rõ ràng là ngu ngốc bởi vì, bạn chỉ nghĩ rằng đó là một ý kiến ​​hay.

(05:59) Vì vậy, anh ta đã bỏ tiền vào đó, (06:00) Nhưng đó là rủi ro rất cao, phải không? Vì chúng tôi đã nói về nó. Đây là một tỷ lệ nợ rất cao. Bây giờ sau đó, bạn có vốn giai đoạn đầu, tiền của bạn, sau đó bạn có các VC chuyên nghiệp của bạn. Bạn có các liên minh chiến lược của bạn với các quỹ VC của công ty. Sau đó, bạn có các quỹ vốn tăng trưởng của bạn như Tiger Global.

. Vì vậy, chúng tôi đi đến thị trường công cộng có nghĩa là điều này có sẵn cho tất cả các nhà đầu tư bán lẻ. Bất kỳ người lạ nào cũng có thể đầu tư vào công ty của bạn ở giai đoạn IPO, rõ ràng điều này đã thay đổi theo thời gian. Rõ ràng rằng giá trị của cái chết đã ngày càng lớn hơn. Vì vậy, bạn nhìn vào AI mở, Elon Musk đã cho họ, giống như một trăm triệu đô la rất nhiều người khác trong giai đoạn đầu và một loạt tất cả số tiền đó không có doanh thu trong gần 10 năm liên tiếp cho đến khi, đột nhiên cũng có công ty trị giá hàng tỷ đô la.

(06:44) Đó sẽ là một ví dụ về một công ty có giá trị rất lớn của cái chết, nhưng một tốc độ tăng trưởng rất dốc mà bạn thấy ở đây. Vì vậy, các VC hợp tác trên các giai đoạn. Vì vậy, ví dụ một thiên thần có thể sẽ giới thiệu bạn đến một quỹ VC giai đoạn đầu. Quỹ VC giai đoạn đầu sẽ giới thiệu thỏa thuận của bạn (07:00) đến một quỹ giai đoạn cuối bởi vì, chúng tôi hiểu rằng chúng tôi có một vai trò nhất định vì tôi chuyên về các cược người sáng lập rủi ro cao.

(07:07) Các VC đã gọi cho tôi sau đó và họ đang nói như, hey Jeremy, bạn đã đầu tư vào công ty này. Bạn nghĩ gì về anh chàng này? Và tôi sẽ nói với họ, này, tôi nghĩ rằng anh chàng này tốt vì những lý do này. Trong hai năm qua, anh ấy đã trưởng thành rất tốt và tôi mong anh ấy, blah, blah, blah.

. Điều đó đang được nói. Nếu bạn đang ở cùng giai đoạn với tôi, chúng tôi có tính cạnh tranh, phải không? Vì vậy, chúng tôi đã đề cập trước đó, thời gian trước trong tuần trước, chúng tôi đã mất khoảng chưa đầy một ngày, nửa ngày để đưa ra quyết định.

(07:40) Các VC cạnh tranh với nhau trong giai đoạn thẳng đứng, nhưng có xu hướng hợp tác với các giai đoạn khác. Vì vậy, đó là một cái gì đó để bạn suy nghĩ. 

. Rõ ràng đây là những con số tân binh so với Thung lũng Silicon. Vì vậy, nếu bạn nhìn vào loại hạt này là 0,1 đến khoảng triệu đô la.

(07:59) Điều này đến (08:00) Từ bạn bè và gia đình và chính bạn và máy gia tốc. Và thông thường bạn đang tìm cách xây dựng sản phẩm khả thi tối thiểu đó. Nguyên mẫu, có thể là một chút doanh thu từ những khách hàng đầu tiên của bạn. Sau đó, hạt giống của bạn được coi là hạt giống của bạn, các thiên thần. Vì vậy, thông thường bạn có ít nhất một trăm nghìn triệu đô la doanh thu với những người chấp nhận sớm.

(08:17) Sau đó, Series A ở Đông Nam Á, khoảng 5 triệu đô la. Tại một định giá 20 triệu xung quanh đó. Và sau đó, bạn đã thể hiện sự phù hợp của thị trường sản phẩm. Bạn đã sẵn sàng để tiếp tục phát triển ít nhất hai đến ba lần mỗi năm. Bạn có khoảng gần một triệu đô la doanh thu định kỳ hàng năm.

(08:29) Sau đó, loạt B của bạn sẽ vào khoảng 10 triệu đô la ở mức 15 triệu đô la. Vì vậy, bạn sẽ mở rộng nhiều địa lý hơn, mở rộng sản phẩm nhiều hơn và bạn sẽ phát triển nhanh hơn rất nhiều. Và sau đó, một CVC cộng với bạn sẽ đưa vào một tấm séc trị giá 20 triệu đô la, một tấm séc trị giá 50 triệu đô la. Và sau đó, vâng, khá rõ ràng rằng bạn là một công ty dẫn đầu thị trường ở đất nước hoặc công nghiệp gia đình của bạn và bạn mức độ hàng ngày và xây dựng ngày càng nhiều vì vậy những gì VC đang làm.

. Họ sẽ tìm kiếm nguồn, sau đó họ sẽ (09:00) đang tìm cách chọn, sau đó họ đang tìm cách hỗ trợ và họ đang tìm cách thoát ra. Vì vậy, tìm nguồn cung ứng về cơ bản là nói, tôi thậm chí có biết bạn tồn tại không?

(09:07) Bạn có biết tôi tồn tại không? Tôi thậm chí có thể có kết nối đó ngay từ đầu? Phần thứ hai là tôi có thể đánh giá tốt không? Ngay cả khi tôi gặp một triệu công ty khởi nghiệp, tôi có chọn đúng 20 công ty khởi nghiệp để đầu tư vào ý thức phán xét của bạn không? Sau đó, bạn hỗ trợ ngay cả sau 20 tuổi, họ sẽ được thực hiện hoặc phá vỡ những khoảnh khắc. Bạn có thể hỗ trợ họ?

(09:23) Bạn có thể huấn luyện họ không? Bạn có thể đưa chúng lên giai đoạn tiếp theo để họ có thể kết quả không? Và cuối cùng, tất nhiên là bạn có thể thoát không? Bạn có biết bạn cần làm gì để thoát và nhận phần thưởng tiền mặt đó để chuyển nó trở lại cho những người khác của bạn không? Kết quả là VCS sẽ cố gắng thiết kế chiến lược thú vị trên bốn đội VC lớn mà bạn thấy.

(09:41) Vì vậy, khi bạn gặp VC, chúng thường thuộc về bốn loại này. Vì vậy, danh mục đầu tư chỉ số là máy gia tốc của bạn. Vì vậy, những thứ này có xu hướng là máy gia tốc DBS rõ ràng của bạn.

(09:52) Y cũng vậy. 500 khởi nghiệp, lặp đi lặp lại. Đây được coi là danh mục đầu tư chỉ số. Vì vậy, ý tôi là (10:00) đó là phiên bản ít lịch sự mà mọi người sẽ gọi là, họ gọi nó là Spray và Pray. Vì đó là các khoản đầu tư phun ở khắp mọi nơi là cầu nguyện rằng họ làm việc.

(10:06) Tôi nghĩ rằng thực sự có một cái nhìn sâu sắc thực sự về điều này, phải không? Vì vậy, luận điểm ở đây là vì phần lớn quỹ sẽ chỉ được tạo ra bởi một số công ty, bạn chỉ nên đầu tư rất rộng vào sự chênh lệch đầu tiên của mình, và sau đó bạn nên tăng gấp đôi mạnh mẽ vào các công ty tạo ra lợi nhuận tại nhà trong vòng hai năm tới.

(10:25) Vì vậy, với một công ty bắt đầu xuất xưởng, điều xảy ra là rất nhiều người cảm thấy như thế, này, tôi không thể nói. Vì vậy, tôi chỉ muốn đi rất rộng bởi vì trường hợp xấu nhất là bạn đã đi quá hẹp và sau đó bạn nói không với 20 công ty khác. Và sau đó là công ty chạy tại nhà bắt đầu tăng tốc.

(10:41) cất cánh trong một công ty nói không. Vì vậy, bạn nên có một phần rộng của phễu và sau đó thu hẹp mạnh mẽ vào đó. Các công ty này, bởi vì họ hỗ trợ rất nhiều công ty như Antler chẳng hạn, trong hệ thống hóa, sự hỗ trợ, họ sẽ sử dụng sản xuất hàng loạt, phải không?

(10:55) Vì vậy, mọi người bắt đầu vào tháng Tư. Mọi người tốt nghiệp vào tháng Sáu. Vì vậy, có loại nhịp độ (11:00) này, nơi họ cố gắng có một lô. Phần thứ hai là những gì chúng ta gọi là cược tập trung. Vì vậy, đây là cách tiếp cận tiêu chuẩn của bạn mà chúng ta sẽ thấy.

(11:07) Thông thường đây sẽ là khoảng 20 công ty mà họ đầu tư. Vì vậy, những gì họ nói thực sự là, chúng tôi khá giỏi trong việc lựa chọn, đó là những gì họ nói. Chúng ta không cần phải có đầu của phễu và tăng gấp đôi. Chúng tôi thực sự khá giỏi trong việc lựa chọn ngay cả lần đầu tiên. Vì vậy, vì điều đó, chúng tôi sẽ đảm nhận nhiều công việc hơn.

(11:24) Chúng tôi sẵn sàng viết séc lớn hơn cho mỗi công ty, nhưng chúng tôi cũng sẵn sàng lãnh đạo vòng. Chúng tôi sẵn sàng tìm các đồng đầu tư. Chúng tôi sẵn sàng ngồi trên bảng. Vì chúng tôi không phải làm 40 công ty, phải không? Chúng tôi chỉ có 20 công ty để đối phó. Vì vậy, có số lượng, hỗ trợ cá nhân hóa xảy ra. Vì vậy, một vài dự án tiếp theo, Haystack, Monks Ventures sẽ là những ví dụ tốt cho các công ty nơi họ viết khoảng 20 khoản đầu tư cho mỗi quỹ. Sau đó, chúng tôi có quỹ đa tầng. Vì vậy, nhiều tầng sẽ là những người nổi tiếng của chúng tôi như Sequoia ở một mức độ nào đó tốc độ ánh sáng. Tiger Global rõ ràng là một lớn.

(11:56) Nhưng về cơ bản, những gì họ nói là nhớ rằng biểu đồ họ nói, hey. Tôi không cần phải chuyên (12:00) chỉ trong giai đoạn đầu, ở giai đoạn đầu của chỉ số. Tôi không cần phải là người duy nhất đặt cược tập trung. Tôi có thể làm cả hai. Tôi có thể làm nhiều khe. Tôi có thể làm giai đoạn đầu, tôi có thể làm giai đoạn giữa, tôi có thể làm giai đoạn muộn.

(12:11) Bởi vì những gì họ nói là, nếu tôi có thể đầu tư đúng ở đây, thì tôi nên tăng gấp đôi ở đây. Tôi không nên đưa không gian đó cho người khác. Tôi nên tiếp tục đầu tư vào đây. Vì vậy, họ tiếp tục đầu tư. Họ thấy đây là bất động sản hạn chế. Và điều đó khá công bằng bởi vì nếu bạn nghĩ về nó ở mọi vòng VC mà bạn có ở đó không có nhiều không gian để phân bổ, phải không?

(12:29) Vì vậy, quan điểm là nếu tôi là một danh mục chỉ số rất tốt, tại sao tôi nên để người khác kiếm tiền từ công việc khó khăn mà tôi đã làm vào thời điểm này, phải không? Vì vậy, tôi nên sở hữu mọi giai đoạn của chuỗi giá trị này. Thể loại cuối cùng mà bạn thấy ở đây là các nhà xây dựng liên doanh. Vì vậy, họ có xu hướng nói hey, 

(12:43) Chúng tôi có ý tưởng. Chúng tôi nghĩ rằng những người sáng lập tốt bởi hệ sinh thái hữu cơ là khan hiếm. Vì vậy, chúng tôi sẵn sàng gieo hạt và hợp tác để giúp họ xây dựng một công ty khởi nghiệp. Và kết quả là, chúng tôi sẽ sở hữu 50% vốn chủ sở hữu. Chúng ta sẽ có một phần lớn của vốn chủ sở hữu. Và sau đó các ví dụ sẽ là B, C, G, (13:00) Internet kỹ thuật số, rõ ràng là một internet tên lửa sở hữu năng lượng mặt trời.

(13:03) Ví dụ, họ sử dụng Lazada của riêng họ. Vâng. Và sau đó Manela cũng là một studio liên doanh Temasek. Vì vậy, họ sẽ thuê mọi người làm việc cho họ để xây dựng các công ty mà họ đã tưởng tượng. Vì vậy, đây là bốn loại chính mà bạn thấy cho các quỹ VC. Và thực tế là, nếu bạn nhìn vào điều này, một số quỹ VC thực sự tốt hơn trong việc tìm nguồn cung ứng, lựa chọn và nuôi dưỡng các đơn vị.

. Và tất cả các cách xuống đáy là Anderson Horowitz và Y Combinator. Vì vậy, có một danh sách tất cả các quỹ VC họ có. Sau đó, biểu đồ thanh cho thấy số lượng các công ty khởi nghiệp mà họ có, phải không?

(13:43) rằng họ đã đầu tư vào như một phần của danh mục đầu tư. Và sau đó, họ nói, tỷ lệ phần trăm của kỳ lân là bao nhiêu? Vì vậy, tỷ lệ phần trăm của danh mục đầu tư của họ hóa ra là kỳ lân thực sự là bao nhiêu? Được rồi, vì vậy hãy bắt đầu một công ty nổi tiếng nhất, đó là công ty Y, hầu hết các bạn đã thấy nó. Vì vậy, đây là một danh mục chỉ số cổ điển.

(13:58) Họ đã đầu tư vào (14:00) 632 Startups, phải không? Cho đến nay hầu hết mọi người khác, phải không? Và 1% công ty của họ là kỳ lân, chỉ 1%. 

(14:09) Nhưng bạn phải nhớ rằng họ đặt rất nhiều người phải không? Và sau đó chỉ có 1% kỳ lân, 1% là một trong số 100. Điều đó có ý nghĩa gì không? Vì vậy, tỷ lệ lọc là, tôi rất vui khi thiết lập một trăm công ty khởi nghiệp và chỉ có 1% trong số họ trở thành kỳ lân. Nhưng sau đó khi công ty đó là một con kỳ lân, tôi sẽ nhân đôi và bỏ thêm tiền vào đó.

. Vì vậy, Union Square Ventures chỉ có 62 khoản đầu tư. Họ đã đặt cược rất tập trung. Và 8% danh mục đầu tư của họ là kỳ lân. Vì vậy, 8% về cơ bản là khoảng một trong số 12 công ty khởi nghiệp. Vì vậy, điều đó có nghĩa là, trong một danh mục tiêu chuẩn là 20, về cơ bản về hai công ty là kỳ lân.

(14:47) Sequoia Capital là nhiều vốn nhiều giai đoạn, phải không?

(14:51) Vì vậy, họ thực hiện nhiều khoản đầu tư. Và vì vậy, họ có một vở kịch khác từ Union Square, đó là một vụ cá cược tập trung. Thủ đô điểm chuẩn cũng là một vụ cá cược tập trung, vì vậy họ (15:00) không làm nhiều giai đoạn. Và rõ ràng chúng tôi có một loạt những người khác nhau mà bạn có ở đây.

(15:04) Vì vậy, đó không phải là khuôn mặt của bạn, đó không phải là bạn. Về cơ bản, nó là hồ sơ LinkedIn thực tế của người dân.

(15:12) Nhưng bạn cần có khả năng xem câu chuyện đó và làm cho nó trông. Hấp dẫn. Vì vậy, việc thực hiện ở đây là những gì VC đang làm mọi lúc là họ có các giao dịch nguồn, phải không? Vì vậy, bạn không thể hỗ trợ họ, bạn không thể thoát khỏi thỏa thuận nếu bạn không thấy bất kỳ giao dịch nào. Vì vậy, khả năng cung cấp các giao dịch là rất quan trọng để thực sự có thể nhìn thấy thỏa thuận, phải không?

. Sau đó, họ sẽ đủ điều kiện khoảng 1.500 trong một năm, vì vậy điều đó có nghĩa là khoảng 3.500 người trong số họ thực sự bị loại vì chúng không thực sự có thật.

(15:52) Chúng thực sự khủng khiếp. Họ chỉ là xấu. Sau đó, trong số 500 công ty khởi nghiệp có một cảnh quay của nó. Có thể khoảng 300 khoảng 20%, (16:00) hoặc một phần năm trong số họ sẽ được ưu tiên. Vì vậy, bạn có thể gọi nó là Lớp A, B, C có thể 'vì họ có một người sáng lập mạnh mẽ, sản phẩm tốt, phù hợp với thị trường, ý tưởng tốt, thời gian tốt, bất kể đó là gì.

(16:09) Có thể là một nhà đầu tư mạnh mẽ trước đó, nhưng một cái gì đó mang lại cho họ một số tín hiệu trong đó. Sau đó, nói chung, nhóm VC thường sẽ điều tra khoảng một phần ba trong số họ. Khoảng một trăm người trong số họ sẽ có một chuyến lặn sâu. Vì vậy, họ sẽ thực hiện một cuộc gọi cà phê đầu tiên, et cetera. Bạn đang đi sâu vào những con số, bạn đang tìm kiếm và cố gắng hiểu ý tưởng kinh doanh.

. Vì vậy, bạn trình bày 50 trong số các công ty khởi nghiệp khoảng một lần một tuần cho ủy ban đầu tư, và sau đó ủy ban đầu tư sẽ quyết định đầu tư vào 10. Vì vậy, khoảng 20% ​​của nhóm cuối cùng này.

(16:44) Vì vậy, một trong những chúng tôi nghĩ về nó là nếu bạn là cộng sự của VC, bạn sẽ tham gia. Bạn có một khách hàng tiềm năng, có một số loại bài báo hoặc máy gia tốc đã đưa ra lặp đi lặp lại, giống như tất cả những thứ đó. Bạn đăng nhập tất cả chúng vào CRM và làm khoảng 5.000, sau đó bạn sẽ đủ điều kiện. .

(17:08) Vì vậy, nó chỉ không đủ điều kiện với việc sàng lọc, ưu tiên nghiên cứu máy tính để bàn này. Vì vậy, trong số hàng ngàn năm công ty khởi nghiệp ở đó, bạn có thể gặp tất cả trong số họ. Trong một cuộc trò chuyện cà phê 30 phút, trò chuyện cà phê một giờ. Vì vậy, tôi tưởng tượng cuộc họp 1.500 người trong một năm, phải không? Vì vậy, về cơ bản gặp tất cả chúng để uống cà phê.

(17:24) Sau đó, bạn ưu tiên 300. Điều đó có nghĩa là bạn có một ly cà phê thứ hai của họ. Bạn có một ly cà phê thứ ba của họ. Sau đó, một lần lặn sâu trong số 300 mà bạn đang ưu tiên và bạn có nhiều cuộc trò chuyện cà phê này, một lần lặn sâu trong một trăm, bạn có thể như thế, bạn bắt đầu nhìn vào phòng dữ liệu, bạn bắt đầu nhìn vào những thứ khác nhau.

(17:39) Bạn bắt đầu thực hiện các cuộc gọi tham khảo, bạn đang cố gắng hiểu. Bạn đã làm, như tôi đã nói, là cộng sự. Bạn đã thực hiện mô hình hóa, bạn đã thực hiện phòng dữ liệu, bạn đã thực hiện mua vào và cuối cùng đưa ra quyết định đầu tư vào 10. Về cơ bản, các quỹ VC hàng đầu thường sẽ đầu tư vào ít hơn 1%.

. Vì vậy, tôi đã gặp bạn bè của tôi ở New York. Chúng tôi đang bắt kịp. Họ làm kỹ thuật định lượng, vì vậy họ bot đang cạo Internet.

. Đăng nhập bạn vào CRM, phải không? Vì người này có một nhiệm vụ toàn cầu, sau đó sau khi họ không đủ điều kiện.

. Vì vậy, nếu nói bất cứ ai ở đây, phải không? Về cơ bản muốn xây dựng một công ty. Vì vậy, giả sử Jose nói, tôi muốn xây dựng một công ty khởi nghiệp công nghệ thời trang, và bây giờ là thời gian của tôi để làm cho nó đi.

(18:42) Quá tệ. Slingo không biết làm thế nào để làm cho nó hoạt động, nhưng bây giờ tôi biết làm thế nào để làm điều đó. Làm sao tôi biết? Tôi sẽ không biết vì anh ấy khởi nghiệp, anh ấy đang nói chuyện với những người bạn sáng lập của anh ấy trong Câu lạc bộ doanh nghiệp Hoa Kỳ, hoặc bất cứ điều gì, Câu lạc bộ khởi nghiệp. Không có thông tin nào cho tôi biết bạn đang làm những gì bạn đang xây dựng, bạn đang nghĩ gì, bạn tốt như thế nào.

(18:58) Vì vậy, không có dữ liệu công khai (19:00), không có thông báo nào bạn đã ra mắt, phải không? Thứ hai, những người sáng lập thực sự tốt có xu hướng tăng tốc rất nhanh, phải không? Vì vậy, tôi cho bạn một ví dụ đã có người sáng lập có thể, trong một ngày có nhiều bit, phải không? Điều đó xảy ra. Vì vậy, bạn càng mạnh mẽ, bạn càng đi nhanh hơn.

(19:13) Vì vậy, một lần nữa, chúng tôi đang tìm kiếm những người sáng lập luật quyền lực, phải không? Vì vậy, 1% có xu hướng tăng tốc rất nhanh. Và ví dụ, quy tắc tiêu chuẩn là thông thường mọi người quyên góp tài trợ VC trong năm nay, và sau đó hai năm, họ sẽ huy động một vòng tài trợ VC mới. Nhưng đó sẽ là cho các công ty khởi nghiệp trung bình. Một người sáng lập mạnh mẽ thường sẽ tăng lên hàng năm, phải không?

(19:30) Vì vậy, họ tăng xuống trong hai năm, nhưng một năm sau đó, thật là sự chú ý, rất nóng. Họ phát triển rất nhanh, họ thuê, họ có một khoản tài trợ khác của VC ngay lập tức. Và tất nhiên, điều này là những người sáng lập này có thể chọn các VC tốt nhất về khả năng cạnh tranh. Nhưng ngoài ra, hãy là thật, mọi nhóm VC thông minh khác đang cạnh tranh với bạn, phải không?

(19:47) Vậy nếu bạn là cộng sự của VC và bạn đang làm việc tại, Sequoia, hãy đoán xem? Đỉnh 15 đang cạnh tranh với bạn. Có rất nhiều trong số các cộng sự và đồng đội này, những người đang cạnh tranh với bạn thông minh như nhau, chăm chỉ không kém, được khuyến khích không kém. (20:00) 

(20:00) Và công việc của họ là tìm thấy điều này. Kim cương thô sơ trước khi bạn làm và xây dựng một mối quan hệ. Vì vậy, nó thực sự là một không gian cạnh tranh. Nếu bạn là, có rất nhiều người sáng lập như, hey Jeremy, tôi lo lắng rằng tôi đi ra ngoài đó và mọi người sẽ không yêu tôi, blah, blah, blah. Và tôi không biết làm thế nào để thu hút sự chú ý của họ.

(20:14) Tôi luôn nói với mọi người, hãy nhìn xem, nếu bạn tốt, mọi VC sẽ chiến đấu để có được thời gian của bạn. Nếu bạn xấu, thì bạn sẽ phải đấu tranh và chiến đấu và cố gắng thu hút sự chú ý của mọi người. Vì vậy, đó là một phần khó khăn cho nó. Bạn là người sáng lập tốt như thế nào?

(20:25) Vì vậy, kết quả là, các quỹ sẽ tìm cách xây dựng các công cụ thông tin có thể giúp họ điều khiển thông tin độc quyền này. Vì thông tin độc quyền mà họ đang cố gắng hiểu là. Bạn có hợp pháp không? Bạn có tốt không? Bạn sẽ vượt trội? Bạn sẽ trở thành một người chạy về nhà để trở thành một con kỳ lân trong 10 năm?

(20:39) Những manh mối ngay bây giờ là gì, hãy nói với tôi điều đó. Vì vậy, rõ ràng chúng tôi nghĩ về nó trong hai chiều chính. Inbound so với nước ngoài. Vì vậy, trong nước đang nói, làm thế nào để tôi thu hút bạn áp dụng cho tôi? Rất nhiều bạn thậm chí không phải là những người sáng lập khởi nghiệp, nhưng bạn đã nghe nói về Y Combinator. Tại sao?

. Mọi người nói tôi là một tổ hợp y. Mọi người đi trên LinkedIn và nói, tôi thuộc về sức khỏe tâm thần (21:00) Khung mở, YC S 22, nhưng họ thể hiện rằng họ đến từ Y Combinator vì họ sử dụng nó như một tín hiệu. Giống như cách ai đó nói, tôi đã đến Harvard như một tín hiệu, tôi đã đến Stanford như một tín hiệu.

(21:10) Giống như tôi đang thể hiện họ. Vì vậy, theo nghĩa đó, các bản tin tiếp thị trong nước, là rất nhiều podcast về tiền điện tử và công nghệ sinh học và sức khỏe. Lightspeed gần đây đã phát hành một báo cáo. Vì vậy, có rất nhiều lãnh đạo suy nghĩ ở đó và đi ra ngoài đó để những người sáng lập đọc nó và họ nhớ thương hiệu của bạn.

(21:26) Quỹ VC và sau đó đến với bạn theo thời gian. Vì vậy, nó trong nước. Bây giờ, rõ ràng là có bên ngoài. Tôi đã đề cập trước đó rằng có những bot ngoài kia. Vì vậy, bạn nói người sáng lập, sau đó họ sẽ lấy email của bạn, họ sẽ viết email. Sẽ có một số cộng sự của VC, những người sẽ được yêu cầu thực hiện email gọi.

(21:39) Rõ ràng là có LinkedIn, có những ngày demo. Sau đó, mọi người đưa bạn ra khỏi ngày demo. Ngoài ra còn có hai loại thông tin. Có thông tin công khai so với thông tin độc quyền. Vì vậy, ví dụ, bạn đang xây dựng một cái gì đó trong AI Companion.

(21:49) Chúng tôi có báo cáo thị trường công cộng, chúng tôi có thông tin thị trường. Chúng tôi hiểu một số điều về các đồng nghiệp và đối thủ cạnh tranh của bạn, nhưng. AI đồng hành là một lĩnh vực rất mới so với nếu bạn nói với tôi, Jeremy, tôi đang xây dựng một công ty, dầu khí, có (22:00) rất nhiều thông tin, có rất nhiều thông tin công khai về vỏ dầu khí, BP, et cetera.

(22:05) Có rất nhiều thông tin, vì vậy thông tin công khai là chìa khóa. Nhưng tất nhiên lý do tại sao VC và vốn cổ phần tư nhân kiếm tiền là 'vì chúng tôi đối phó với thông tin độc quyền. Chúng tôi những điều mà người khác không biết. Và không hiểu, nó không có sẵn công khai. Vì vậy, chúng tôi đang cố gắng hiểu, và những người trong Crypto đã kiếm được tiền vì họ hiểu trước khi những người khác làm tiền điện tử đó cuối cùng sẽ là một điều lớn.

(22:26) Vì vậy, họ biết điều đó. Vì vậy, điều tương tự cho AI. Không phải ai cũng hiểu AI sẽ lớn như thế nào, nhưng cũng không biết nó sẽ xuất hiện ở đâu. Vì vậy, bí mật thông tin độc quyền thực sự quan trọng để làm cho bạn trở thành một VC mạnh mẽ hơn hay không. Vì vậy, ví dụ, nếu tôi gặp ai đó thích. Gin Yang.

(22:42) Vì vậy, gin y. Nếu tôi gặp Gin Young và ai đó đã không gặp Jin Zhang, đó là thông tin độc quyền, phải không? Bởi vì tôi biết Jin Zhang là ai, nhưng người đó không biết, phải không? Vì vậy, chúng tôi có kiểm tra tham chiếu. Vì vậy, ví dụ, tôi đã thực hiện kiểm tra tham chiếu. Tôi đã phải đi, chúng tôi đã xem xét đầu tư.

(22:56) Tôi muốn làm một thỏa thuận. Vì vậy, Singapore, một nơi nhỏ. Tôi nhìn vào các kết nối tương hỗ (23:00). Tôi đã gọi. Và hỏi một người bạn chung và, này, tôi có thể cho tôi biết về người này không? Người này tốt hay xấu, bất cứ điều gì. Và tất nhiên, người đó nói, hey, người này là một đồng nghiệp tốt, đã làm tất cả những điều này. Vì vậy, tôi đã, đó là một kiểm tra tham chiếu tích cực.

(23:11) Sau đó, ở cuối cuộc gọi tham khảo, tôi giống như, bất cứ điều gì bạn muốn thêm? Và người đó giống như nhưng tôi không chắc điều này có liên quan hay không. Nhưng, trở lại trường đại học cơ sở, anh ta đã bỏ rơi bạn gái của mình rất khó khăn và thực sự tồi tệ. Và tôi giống như, wow, thật là một thông tin cần biết ngay bây giờ.

. Vì vậy, tôi thích, được rồi, bây giờ tôi biết thông tin đó. Nhưng bạn có thể tưởng tượng có tất cả các loại thông tin khác. Tôi biết. Vì vậy, nếu bạn là một người biểu diễn tồi trong công việc, tôi rất dễ dàng gọi cho đồng nghiệp của bạn và giống như, là người này.

(23:40) Một người biểu diễn giỏi. Bạn đi ra ngoài đó và nói, hey, tôi đã làm điều này và điều này, và sau đó chúng tôi rất dễ dàng kiểm tra lại. Nó rất quan trọng đối với chúng tôi. Và chúng tôi đã thấy điều này ở Đông Nam Á, đã có rất nhiều vụ lừa đảo. Mọi người đang nói rằng họ có một mức độ nhất định và mọi người không quan tâm, không kiểm tra.

(23:55) Vì vậy, họ đã đầu tư vào họ và sau đó hóa ra họ không có bằng cấp đó từ một trường đại học, (24:00) mà bạn nghĩ đến. Nó khá điên rồ vì một điều dễ dàng để kiểm tra. Nhưng sau đó không ai kiểm tra và họ đã huy động được hàng triệu đô la vốn và hóa ra là sai. Vì vậy, nó chỉ cho thấy những người đã kiểm tra và nói, tôi không muốn đầu tư nữa sau khi kiểm tra.

(24:13) Họ cũng tiết kiệm cho mình một số tiền, phải không? Vì vậy, bạn cần phải suy nghĩ về phần thông tin đó.