Milan Reinartz: Từ người sáng lập đến nhà xây dựng nền tảng, đầu tư thiên thần do cộng đồng dẫn dắt & mở rộng quy mô – Truy cập riêng tư E565
Spotify: https://open.spotify.com/episode/1SIrvddXWOctRpR6Nmnwvn?si=39cb8cee03f84c7a
YouTube: https://youtu.be/nJBJF39kxxs
"Điều thú vị là, loại tài sản đầu tư vào các công ty khởi nghiệp giai đoạn cuối ở Mỹ – như SpaceX, Perplexity, OpenAI, Anduril – có lẽ nhiều người đã từng nghe đến. Nhưng nhìn chung, bạn chỉ có thể mua chúng trên các nền tảng như Forge hoặc EquityZen, là các nền tảng giao dịch thứ cấp của Mỹ. Tại đây, bạn sẽ thấy giá mỗi cổ phiếu rất đa dạng, thường giao dịch cao hơn giá chào bán ban đầu, tức là giá mà công ty đã huy động vốn. Việc tiếp cận với số vốn đầu tư từ mười đến hai mươi nghìn đô la cũng rất khó khăn, và bản thân các công ty có thể không thích điều đó – họ không muốn thông tin của mình bị tràn lan trên thị trường. Nếu bạn là một văn phòng quản lý tài sản gia đình lớn hơn, bạn có thể đến Ngân hàng Macquarie hoặc các ngân hàng hoặc công ty môi giới khác ở Mỹ và mua một lượng cổ phiếu lớn hơn. Nhưng ngay cả khi đó, giả sử bạn có giá trị tài sản ròng từ mười đến hai mươi triệu đô la – liệu bạn có thực sự đầu tư nửa triệu đô la vào SpaceX không? Nếu đó là năm phần trăm giá trị tài sản ròng của bạn, thì có lẽ đó vẫn là một khoản đầu tư quá lớn đối với bạn." một loại tài sản duy nhất." - Milan Reinartz, Giám đốc điều hành tại NonPublic
“Và chúng tôi nhận thấy rằng ở Đông Nam Á, thực tế là nguồn vốn gần như bị bão hòa, thanh khoản thoái vốn ở giai đoạn đầu không đủ, và do đó, đây là một cuộc chơi khá khó khăn. Hy vọng sẽ có một số người chiến thắng và một số nhà quản lý quỹ sẽ chứng minh được lợi nhuận đáng kể và DPI – phân phối trên vốn – cho các nhà đầu tư của họ. Nhưng ở thời điểm này, đây thực sự không phải là một luận điểm đã được chứng minh, phải không? Vì vậy, từ góc nhìn của một nhà quản lý quỹ, đến một lúc nào đó bạn phải nhắm đến các văn phòng gia đình lớn hơn – lý tưởng nhất là vốn đầu tư tổ chức, quỹ đầu tư quốc gia, v.v. Và điều đó dường như không dễ dàng đối với chúng tôi. Vì vậy, chúng tôi đã suy nghĩ, được rồi, thị trường cần gì, và những vấn đề nào đang tồn tại trên thị trường về đầu tư giai đoạn đầu? Và điều đó đã dẫn chúng tôi đến con đường tập trung hơn vào mô hình kinh doanh nền tảng, nơi chúng tôi nghĩ rằng, nếu chúng ta có thể xây dựng công nghệ cung cấp sự minh bạch và thanh khoản cao hơn cho các nhà đầu tư trong toàn bộ lĩnh vực đầu tư giai đoạn đầu này thì sao?” - Milan Reinartz, Giám đốc điều hành tại NonPublic
“Khía cạnh trí tuệ của đầu tư thực sự rất thú vị bởi vì, khi tôi làm việc trong lĩnh vực công nghệ quảng cáo, về cơ bản mỗi sáng thức dậy tôi đều nghĩ làm thế nào để hiển thị nhiều quảng cáo hơn cho mọi người—làm thế nào để đảm bảo mọi người mua nhiều bánh mì kẹp thịt, dầu gội đầu hoặc bất cứ thứ gì mà nhà quảng cáo muốn bán, rõ ràng là thị trường đó rất lớn. Nhưng về cơ bản bạn chỉ tập trung vào một vấn đề duy nhất. Và điều thú vị về đầu tư là bạn thực sự chuyển trọng tâm rất nhiều giữa các lĩnh vực khác nhau, bởi vì các ngành công nghiệp thay đổi rất nhanh và công nghệ cũng thay đổi rất nhanh. Vì vậy, bây giờ, có lẽ tôi đang nghiên cứu sâu hơn về một số lĩnh vực khác ngoài công nghệ quảng cáo nhờ vào đầu tư. Não bộ của tôi liên tục được kích thích bởi việc nghiên cứu tất cả các lĩnh vực khác nhau này. Tôi thực sự thích điều đó, và tôi muốn dành toàn thời gian cho chủ đề đầu tư.” - Milan Reinartz, Giám đốc điều hành tại NonPublic
Jeremy Au tái ngộ Milan Reinartz để cùng tìm hiểu cách đầu tư thiên thần đã phát triển thành một nền tảng do cộng đồng dẫn dắt, lý do tại sao mô hình đầu tư mạo hiểm ở Đông Nam Á lại không hiệu quả, và làm thế nào thị trường tư nhân giai đoạn cuối mang lại những cơ hội mới cho các triệu phú cá nhân. Họ thảo luận về chất lượng nhà sáng lập, các động lực không minh bạch và sự cần thiết của việc thẩm định kỹ lưỡng trong một khu vực phân mảnh. Đây là một góc nhìn thực tế về những gì cần thay đổi trong đầu tư giai đoạn đầu và những gì đang dần thay đổi.