VC Lựa chọn Edge so với Gian lận Khởi nghiệp, Chuyên môn địa phương & Luật Sức mạnh Cá voi - E521

Jeremy AU đã thảo luận về những thách thức sắc thái mà các nhà đầu tư mạo hiểm phải đối mặt trong việc đánh giá các công ty khởi nghiệp, nhấn mạnh tầm quan trọng của chuyên môn địa phương và tư duy nguyên tắc đầu tiên. Ví dụ, anh ấy đã chia sẻ cách hiểu biết của anh ấy về những người sáng lập Singapore, đã có được nhiều năm tương tác cá nhân, đã cung cấp cho anh ấy một lợi thế trên VCS của Thung lũng Silicon. Ông nhấn mạnh những rủi ro gian lận ở Đông Nam Á, trích dẫn các trường hợp như Zilingo và so sánh chúng với các ví dụ toàn cầu như Theranos và FTX, nhấn mạnh sự cần thiết phải siêng năng. Ông giải thích cách các VC sử dụng các chiến lược như thuê các nhà phân tích gian lận hoặc tận dụng các mạng lưới địa phương để giải quyết các rủi ro này. Vẽ tương đồng với ngành săn bắt cá voi thế kỷ 19, Jeremy đã minh họa cách Động lực học quyền lực thống trị lợi nhuận của VC, chỉ có khoảng 6% đầu tư tạo ra 60% tổng lợi nhuận, như được thấy trong phân tích từ cầu Horsley. Viễn cảnh này đóng khung các VC như các trinh sát hiệu suất cao điều hướng một thị trường nơi một con kỳ lân duy nhất, như Grab hoặc Gojek, có thể tạo ra hoặc phá vỡ thành công của một quỹ.

(00:10) Jeremy AU: Làm thế nào để VC có chuyên môn để đánh giá? Vì vậy, tôi thực sự đã viết một tin nhắn WhatsApp và tôi đã nói, tôi không có lợi thế trong việc hiểu liệu điều này có hiệu quả với thị trường Philippines hay không. Bây giờ, tôi có thể có lợi thế so với VC của Mỹ, nhưng tôi không có lợi thế so với VC Philippines cho dù điều này có hiệu quả với thị trường tiêu dùng Philippines hay không. Vì vậy, tôi nghĩ rằng nó giống như poker nhưng có một lượng thông tin nhất định mà bạn biết, và bạn phải tự nhận thức được thông tin mà bạn không biết, và sau đó công việc của bạn là tìm hiểu xem nó là gì.

Vì vậy, nếu bạn có một khoảng cách, tôi nghĩ rằng bạn phải thừa nhận những gì bạn không biết, bạn không biết. Bạn cần tính toán rủi ro của mình, và sau đó bạn cần tìm thông tin đó. Vì vậy, ví dụ, tôi tin rằng so với một người Mỹ, tôi là một thẩm phán tốt hơn của những người sáng lập Singapore. Ngay cả khi bạn là người Singapore có trụ sở tại Thung lũng Silicon, tôi không nghĩ rằng bạn có thể đánh giá các công ty khởi nghiệp Singapore, trung bình, cũng như tôi, bởi vì tôi ở đây. Tôi đang gặp họ để uống cà phê. Tôi sẽ đi dạo. Tôi đã thấy họ lớn lên trong năm năm qua, mười năm. Tôi biết lịch sử của họ. Tôi nhớ tôi đã thực hiện một cuộc gọi tham khảo về một người sáng lập, và sau đó người này giống như, vâng, người này tốt, blah, blah, blah, nhưng bạn biết đấy, ở trường trung học, người này đã bỏ rơi bạn gái của anh ta rất tệ. Và tôi giống như, được rồi, ý tôi là, hoàn toàn không liên quan từ góc độ siêng năng. Nhưng, bạn biết đấy, đó là loại thông tin tôi có, phải không? Nó giống như trong đầu tôi, tôi giống như, bây giờ tôi đang gặp người sáng lập, tôi thích, oh anh bạn, bạn đã bỏ rơi bạn gái của bạn thật tệ ở trường trung học. Nhưng, bạn biết đấy, đó là loại siêng năng mà bạn phải làm, phải không? Và tôi nghĩ đó là những gì xảy ra khi bạn nhìn thấy, ở Nam Á, chẳng hạn, chúng ta thấy rất nhiều gian lận đang xảy ra. Và vì vậy, rất nhiều VC của Mỹ và quốc tế thực hiện xấu vì họ không thể bắt được sự gian lận đó vì họ không biết về thực tiễn thị trường về điều đó. Vì vậy, những gì họ đã làm, ví dụ, họ bắt đầu thuê các chuyên gia, phải không? Vì vậy, ví dụ, Vertex Ventures đã thuê một chuyên gia gian lận. Vì vậy, một nhà phân tích gian lận. Vì vậy, về cơ bản, bạn đang nói, như, công việc của bạn, JD, giống như, chúng tôi muốn bạn xem xét danh mục đầu tư của chúng tôi và mọi công ty khác ngoài đó đến tại DOIS và chúng tôi muốn bạn kiểm tra gian lận. Vì vậy, có một hình thức, họ đang nói như thế, chúng ta không có đủ chuyên môn để phát hiện gian lận trừ khi chúng ta có một người toàn thời gian đang tìm kiếm nó.

Mặt khác có thể giống như, chúng tôi không hiểu về chăm sóc sức khỏe, vì vậy chúng tôi sẽ tìm kiếm một chuyên gia hoặc tiến sĩ chăm sóc sức khỏe để cho tôi một quan điểm. Và bạn, rất phổ biến khi bạn thấy một công ty, bạn thích nó, vì bạn làm nhiều việc hơn, bạn làm việc siêng năng, bạn sẽ kiểm tra thỏa thuận, và sau đó là khi bạn đưa các chuyên gia đó có quan điểm.

Vì vậy, và đó là, có tất cả các loại, như tôi đã nói, có sự gian lận, có rủi ro quốc gia có rủi ro trong ngành, có rủi ro người sáng lập. Vì vậy, có tất cả các loại rủi ro và vì vậy bạn thường sẽ đưa mọi người vào. Nhưng tôi có thể nói với bạn rằng lý do tại sao VC và ai đó đã hỏi liệu đây có phải là trò chơi của một người hút không, có một người mù nhỏ, mù lớn, như, mọi người chỉ kiếm được tiền quản lý miễn phí?

Nhưng vấn đề là, nếu bạn có lợi thế so với người khác trong thị trường tư nhân, bạn không bắt buộc phải chia sẻ thông tin đó với thế giới. Nếu anh chàng đang tiến hành gian lận, anh ta sẽ không nói với cả thế giới về điều đó. Và vì vậy nếu bạn có thể rời khỏi thỏa thuận khi mọi người khác muốn thực hiện thỏa thuận, thì bạn sẽ tiết kiệm cho mình rất nhiều tiền, và bạn tiết kiệm rất nhiều sự bối rối, và bạn tiết kiệm tiền của mình cho hỏa lực cho một công ty xứng đáng với nó, phải không?

Và một điều chúng ta phải nhớ rằng khi nói đến gian lận, ví dụ, là, nhờ luật quyền lực, người được chọn cho các công ty tốt nhất, và nhờ vào sự gian lận làm tăng hiệu suất, theo định nghĩa, các công ty tốt nhất trên thế giới đã được đưa ra, vì vậy Vì vậy, chúng tôi đã thấy điều đó cho Theranos. Chúng tôi đã thấy điều đó cho FTX. Chúng tôi đã thấy điều đó cho Zilingo. Hiện tại có những công ty khác hiện đang gặp khó khăn ngay bây giờ. Tôi sẽ không gọi đó là gian lận. Có những công ty khác đang có sai lầm.

Vì vậy, ví dụ, bạn thấy OpenSea, thị trường NFT, từng là một công ty tỷ đô. Bây giờ họ có một kiểu tóc khổng lồ về định giá. Vì vậy, bạn có thể tưởng tượng ba năm trước, NFT là sự cường điệu, phải không? Vì vậy, mọi người đều là bất cứ điều gì. Sau đó, bạn có thể tưởng tượng bạn có một cuộc gọi đến một chuyên gia và bạn giống như, này, bạn có phải là một chuyên gia tại NFTS không?

Và mọi người đều thích, không, giống như, NFT chỉ xuất hiện một năm trước. Tất cả các chuyên gia về NFT đều như thế, bạn biết đấy, mọi người, phải không? Bởi vì không ai là một chuyên gia tại NFTS. Vì vậy, tôi nghĩ rằng các chuyên gia là một mặt của nó, nhưng tôi nghĩ rằng rất nhiều người phải làm một cái gì đó được gọi là như những nguyên tắc đầu tiên suy nghĩ. Nó giống như, tôi có thể nhìn thấy sự cường điệu không? Và nó rất, rất khó thực hiện, bởi vì khi mọi người đang nhảy vào, tôi nghĩ tất cả chúng ta đều nhớ khi tiền điện tử giống như một người không có trí tuệ. Và bây giờ mọi người đều thích, ồ, bạn biết đấy, tôi chưa bao giờ là người hâm mộ tiền điện tử, nhưng ngay cả như vậy, mọi người vẫn kiếm được tiền trong tiền điện tử ngày nay.

Nếu bạn đặt tiền của bạn vào các dự án phù hợp và những điều đúng đắn. Từ góc độ nhà đầu tư giá trị, bạn kiếm tiền. Tôi nhớ anh chàng này, anh ta giống như, vâng, tôi kiếm tiền từ những kẻ hút, phải không? Vì vậy, anh ta là một thương nhân. Anh đi vào và anh đi ra ngoài.

Vì vậy, anh ta đã giao dịch trên sóng, phải không? Câu hỏi đặt ra là VC sẽ mang đến các chuyên gia hoặc họ phải thực hiện các nguyên tắc đầu tiên, và họ phải làm rất nhiều việc. Bởi vì họ là biên giới của kiến ​​thức, phát minh. Và do đó, có một số chuyên gia, nhưng các chuyên gia chỉ có thể mang đến cho bạn cho đến nay. Bởi vì bạn là biên giới của kiến ​​thức. Các công ty khởi nghiệp điên rồ ngày nay sẽ là, ví dụ, có một công ty khởi nghiệp giống như, phụ nữ AI là phụ nữ. Vì vậy, đó là khẩu hiệu của họ. Vì vậy, họ tin rằng trong tương lai, tất cả đàn ông sẽ chủ yếu hẹn hò với phụ nữ AI thay vì phụ nữ thực sự.

Vì vậy, đó là một điều điên rồ, gây ra nhiều trận đánh và mọi thứ. Và sau đó nó thật đáng buồn khi bạn nghĩ về nó, nhưng bạn biết đấy, bạn đã gặp một thiếu niên, phải không? Có một loạt các công ty khởi nghiệp ở đó. Bạn biết đấy, friend.com sẽ gửi cho bạn video. Về cơ bản, họ nói như thế, hey, bạn biết đấy, không ai muốn cô đơn. Chúng tôi sẽ biến AI là người bạn tốt nhất của bạn. Vì vậy, chúng tôi đang phá vỡ những người bạn. Đó là một ý tưởng điên rồ. Đó là một chiếc vòng cổ mà bạn đi bộ xung quanh, nhưng anh chàng đi bộ với một chiếc vòng cổ, và sau đó anh ta nói chuyện với người bạn thân nhất của mình. cho bạn bè. com anh ta đã trả như khoảng hàng triệu đô la cho tên miền.

Nhưng, ý tôi là, quan điểm của anh ấy là mọi người không muốn cô đơn, phải không? Nhưng điều này là, có những VC đã đầu tư vào việc khởi động này rằng công ty này có thể tạo ra một người bạn đồng hành AI và trong tương lai, một trăm triệu người sẽ đeo vòng cổ AI quanh cổ và đó sẽ là người bạn tốt nhất của họ. Vâng, xin chào, bạn sẽ tiếp tục sử dụng blackberry?

Bạn biết, giống như, bạn sẽ sử dụng BBM cho tin nhắn văn bản BlackBerry của mình? Bạn đã nghe nói về WhatsApp? Bạn biết ý tôi là gì? Ngừng đi chơi với người thua cuộc, những người chậm chạp và không đến đúng giờ, và khi bạn hỏi họ và phàn nàn về các vấn đề, họ thích, ồ, hãy để tôi nói về những vấn đề của tôi, thay vào đó, tôi muốn ai đó hoàn toàn ủng hộ tôi, bạn biết ý tôi là gì, như vậy, tại sao vợ chồng tôi lại tức giận với tôi, blah, blah, blah. Bạn có thể phàn nàn về nó với người bạn AI của bạn sẽ luôn hỗ trợ 100 % cho bạn. Nghe có vẻ tuyệt vời, phải không? Chỉ trong 10 tháng. Ồ, wow! Bạn biết? Đó là những gì con chó cái này đang nói, phải không? Bạn biết ý tôi là gì? Vì vậy, bạn.

Com, bạn biết đấy, niềm tin của anh ấy là mọi người sẽ đeo vòng cổ với một người bạn đồng hành AI. Bởi vì, bạn biết đấy, hai tuổi của tôi đã nói, này, Google. A, B, C, phải, chơi bánh xe trên xe buýt. Có lẽ điều đó sẽ là bình thường đối với Alpha thế hệ.

Có lẽ còn quá sớm cho thời gian của anh ấy. Có lẽ điều này sẽ xảy ra trong 20 năm hoặc 30 năm. Vì vậy, anh ta có thể sai, nhưng nói chung anh ta đúng. Vì vậy, có một loạt các rủi ro. Nó giống như, anh ấy có quá sớm không? Điều này sẽ không bao giờ xảy ra? Đó là rủi ro đầu tiên, phải không? Rủi ro công nghệ, sau đó hai là, đây có phải là yếu tố hình thức, một chiếc vòng cổ sẽ xảy ra?

Chúng ta không biết, phải không? Đó là lý do tại sao anh tin. Và sau đó thứ ba, ông có phải là người sáng lập đúng đắn để làm điều đó không? Chúng tôi không biết, nhưng anh ấy đang cố gắng hết sức. Anh ấy trên tờ New York Times và các bài báo khác. Anh ấy ra ngoài quảng bá điều của mình. Những gì tôi chỉ đang cố gắng nói ở đây là, vâng, nghe có vẻ rất buồn.

Và tôi khá chắc chắn rằng mọi người đã gọi họ là kẻ thua cuộc trong một thời gian. Giống như, nếu tôi bước vào với một chiếc vòng cổ AI, tôi chắc chắn mọi người sẽ giống như, kẻ thua cuộc, phải không? Và sau đó vòng cổ AI của tôi sẽ giống như, oh Jeremy, bạn là người chiến thắng, bạn biết không? Vì có tôi. Cảm ơn bạn đã giữ cho tôi sống, bạn biết không? Mẹ kiếp những người này, họ không hiểu.

Họ già, già, lão khoa. Họ đang sử dụng điện thoại Nokia. Nhưng bạn, bạn có tôi, bạn.com. Ý tôi là, hãy nghĩ về Star Wars. R2 D2, C 3PO, tuyệt vời, phải không? BB 8, phiên bản dễ thương mới.

Trong mỗi bộ phim mà chúng tôi xem, bộ phim Sci Fi, robot là một người bạn đồng hành tốt. Nếu họ không giết bạn, hoặc đôi khi họ là bạn của bạn và họ đang cố giết bạn, hoặc họ giết bạn và sau đó thực sự họ rất thân thiện, nhưng, bạn biết đấy, có một số phiên bản khác nhau, nhưng thực sự về mặt văn hóa, chúng tôi khá sẵn sàng cho khái niệm về bạn đồng hành của AI.

Ý tôi là mọi người buồn và cô đơn và nhiều lần nói chung, ý tôi là đó là sinh học con người, phải không? Giống như người xung quanh chúng ta là người buồn nhất? Ý tôi là, tôi có thể nói, như, vâng, trước đây tôi đã buồn, như, nó sẽ không phải là một sự mặc khải lớn, được chứ? Và sau đó, vâng, bạn biết đấy, nó giống như, bạn biết đấy, bạn cảm thấy đói lúc 1 giờ sáng và bạn giống như, bạn biết không, đụ nó, tôi muốn McDonald. Tôi nhấn một nút, và McDonald bật lên, phải không? Trong 30 phút! Và sau đó, thay vì tôi đi ngủ như một người bình thường, và không ăn, 500 calo, nhưng bây giờ tôi có thể nhận được một mcspicy đôi, phải không? Vâng, vào lúc 1 giờ sáng, anh chàng đi ra, đây là mcspicy đôi của bạn và khoai tây chiên của bạn, và sau đó tôi nhận được nó, tôi ăn nó, tôi hài lòng, phải không?

Vì vậy, bây giờ nếu tôi cô đơn lúc 1 giờ sáng, và vợ tôi đang ngủ hoặc, bạn biết, dù đó là gì, tôi sẽ như thế, này, tôi, bạn biết, tôi cảm thấy cô đơn, phải không? Và vì vậy, chắc chắn có một thứ gọi là tôi gọi nó là Lonelytech, nhưng, theo yêu cầu đồng hành, về xã hội hóa theo yêu cầu, phải không?

Ý tôi là, đó là lý do tại sao bạn có một ngành công nghiệp hộ tống ngoài kia. Có một ngành công nghiệp đồng hành ở ngoài kia. Có một nhà trị liệu, một ngành công nghiệp huấn luyện điều hành ngoài kia. Nhưng tất cả những điều này là một cách kiếm tiền và chuyên nghiệp hóa một mối quan hệ. Bạn không có một người chú để cho bạn lời khuyên tốt, vì vậy bạn có được một huấn luyện viên điều hành phải không? Vì vậy, bạn biết rằng bạn có thể gọi nó là cấu trúc hoặc giao dịch hoặc hàng hóa, tùy thuộc vào cách bạn nhìn vào nó. Nhưng chắc chắn bạn thấy điều đó xảy ra cho các mối quan hệ. Bạn thấy rằng cho chăm sóc trẻ em, ví dụ. Trong lịch sử, chăm sóc trẻ em được cha mẹ của bạn thực hiện, trong một nhóm lớn, trong kampung của bạn hoặc bất cứ điều gì.

Và bây giờ, mối quan hệ đó bây giờ là thương mại, phải không? Bạn trả tiền cho một người giữ trẻ hoặc cho một nhân viên chăm sóc trẻ em. Vì vậy, những mối quan hệ đã trở thành giao dịch theo nghĩa đó. Bây giờ, chúng tốt và vân vân, nhưng bạn hiểu nó không giống nhau, phải không? Vì vậy, những gì để nói rằng bạn là cô đơn, người bạn tốt nhất của bạn hoặc bất cứ điều gì, tại sao nó lại nói rằng nó cũng không thể trở nên chuyên nghiệp hóa hơn, phải không?

Và vì vậy, bạn biết đấy, tôi nghĩ rằng người Nhật đã thực sự tạo ra điều này. Họ giống như những người chấp nhận sớm. Vì vậy, họ gọi đây là tôi nghĩ Rokoshe nhưng điều đó có nghĩa là các ngành công nghiệp làm mồi cho những người yếu đuối. Vì vậy, bạn biết đấy, ở Nhật Bản, bạn biết, rõ ràng, họ có một nền văn hóa lớn, ví dụ, giống như, những tính cách ký sinh xã hội này, phải không?

Vì vậy, giống như, các bộ truyền phát trực tiếp của bạn, mukbang của bạn, bạn biết đấy, ăn nhiều thực phẩm và các luồng trực tiếp, các bộ truyền phát co giật của bạn, đây cũng không phải là những mối quan hệ thực sự, phải không? Họ không phải là những người bạn thực sự của bạn! Họ đang ở trên Twitch, bạn đang ở trên điện thoại của bạn, bạn đang ăn và bạn đang xem ai đó trên YouTube giải thích công thức ăn uống tuyệt vời của họ, và bạn giống như, wow, anh chàng này rất tuyệt vời và tuyệt vời!

Nhưng người này không có mối quan hệ với bạn. Người này không biết bạn là ai. Vì vậy, đó là một mối quan hệ ký sinh xã hội. Bạn có một mối quan hệ xã hội với một đại diện của một người. Tôi cảm thấy như tôi biết blogger lịch sử yêu thích của tôi, hoặc người phát trực tuyến co giật của tôi, nhưng anh ấy không biết tôi. Vì vậy, nó không phải là một mối quan hệ xã hội thực sự.

Vì vậy, AI là một phiên bản đạo đức hơn của nó, có thể? Giống như, bạn biết bạn đang nói chuyện với AI, nhưng ít nhất bạn không tin rằng con người này tin vào bạn. Vâng, ý tôi là, vì vậy tôi nghĩ đó là một tác phẩm thú vị mà các công nghệ mà chúng ta nghĩ là vô lý ngày hôm nay, tôi nghi ngờ cá nhân, tôi nghĩ rằng bạn đồng hành AI sẽ trở nên rất, rất phổ biến trong tương lai.

Tôi nghĩ cho thế hệ của chúng tôi, chúng tôi thích những người hữu cơ, tự nhiên, không đường, hoang dã để có cuộc trò chuyện đó. Nhưng tôi có thể nghi ngờ rằng, này, bạn biết đấy, bạn là một thiếu niên giận dữ, bạn biết không? Chúng ta sẽ không đi sâu vào tất cả mọi thứ, ý nghĩa xã hội sinh học của trầm cảm và vai trò của nó trong một xã hội khiến các thể chế của nó bị xấu đi thành một nhà tư bản, bạn biết đấy. Tất cả các sự kiện đang xuất hiện ở đây. Nhưng tôi nghĩ rằng mấu chốt của nó tôi chỉ nói ở đây là có, tôi đã có một trải nghiệm tuyệt vời với tư cách là một thực tập sinh cho Giáo sư Howard Gardner. Ông đã tạo ra một khái niệm về nhiều trí thông minh. Ông nói không chỉ có IQ, còn có EQ, có trí thông minh không gian, có trí thông minh bằng lời nói. Anh chàng tuyệt vời. Và sau đó ông tạo ra được gọi là Dự án Công dân tốt. Đó là ông cảm thấy rằng xã hội đang trở nên hạt nhân hơn.

Có ít gia đình mở rộng hơn. Vì vậy, bạn không có chú, bạn không có anh em họ. Bạn có xu hướng ở trong trường học nơi bạn ở cùng với những người cùng tuổi, phải không? Và sau đó các mối quan hệ của bạn là phẳng hoặc thẳng đứng với giáo viên của bạn. Bạn không có nhiều đường chéo, nếu bạn có một sự rút lui của các tổ chức tâm linh từ quan điểm của anh ấy, cho dù đó là một nhà thờ Hồi giáo hay nhà thờ, có một sự rút lui của tất cả những điều này, các nhân vật mở rộng, vì vậy, cuộc trò chuyện của anh ấy là cách nhà nước nên cung cấp giáo dục công dân được cung cấp bởi phụ huynh và gia đình mở rộng, đúng không, đúng không?

Vì vậy, dù sao đi nữa, mấu chốt của những gì tôi đang cố gắng nói ở đây là công nghệ vừa giải quyết nhu cầu. Nhưng cũng tạo ra nhu cầu đó, phải không? Nếu điều đó có ý nghĩa, vì vậy nó giống như, bạn biết đấy, bạn nhìn vào Star Wars, bạn giống như, ừ, ý tôi là, có robot ở khắp mọi nơi, phải không?

Tất cả đều thân thiện, một số là kẻ thù, hoặc bất cứ điều gì, nhưng chúng ở khắp mọi nơi. Trên thực tế, tôi nghĩ điều phi thực tế nhất là, con người đang thực hiện hầu hết các quyết định trong Star Wars. Bởi vì tôi giống như, C3PO giống như siêu máy tính này, như, wow, tôi rất tốt với bạn. Bạn biết đấy, tôi thích, tại sao?

Vì vậy, nhưng tôi nghĩ rằng chúng ta đừng lạc đề quá nhiều trong đó. Nhưng tôi chỉ nói như thế, chúng ta chỉ cần nhận thức được rằng những điều điên rồ có thể trở thành tiêu chuẩn rất, rất nhanh chóng. Ai đó đã hỏi tôi gần đây liệu đó có phải là sự cạnh tranh không.

. Vì vậy, nó không phải là số lượng đốt ròng, nhưng đó là số lượng doanh thu bạn đang kiếm được. Và nói chung, người ta hiểu rằng khi bắt đầu quá trình này, bạn biết đấy, bạn không kiếm được tiền, bạn tìm ra ý tưởng, bạn phải tự trả tiền hoặc để công nghệ lên, và sau đó bạn cần, bạn biết, bạn đang kiếm tiền tiêu cực.

Và sau đó, khi bạn giống như đến đó, bạn bắt đầu kiếm được nhiều tiền hơn, phải không? Vì vậy, công ty mà tôi thấy hôm nay đã kiếm được khoảng một triệu, 1. 5 triệu vốn, nhưng họ thậm chí không gần, vì vậy nó vẫn còn trong thung lũng của cái chết theo nghĩa đó. Nhưng như bạn thấy khi nó ngày càng lớn hơn, bạn thấy Checkgpt, Openai, hiện đang kiếm được một tỷ đô la doanh thu.

Vì vậy, họ là tất cả, nhưng họ chưa phải là một công ty đại chúng IPO. Họ vẫn là một công ty sân khấu muộn, phải không? Và họ đang cố gắng để có được các liên minh chiến lược. Họ đã nhận được một liên minh chiến lược với Microsoft rằng, với Azure, bởi vì về cơ bản, Azure đã nói, tôi, không có cách nào tôi muốn bạn sử dụng AWS, tín dụng máy chủ Amazon, tôi muốn bạn thông báo cho bạn đến Microsoft System, tôi sẽ cung cấp cho bạn tiền dưới dạng tín dụng của Azure Vì vậy, Microsoft nhúng Chatgpt vào tất cả các PC, phải không? Trong Cortana, et cetera. Và bây giờ Apple có một liên minh chiến lược mới với Chet GPT, và hiện tại họ đang đánh giá. Nhà máy tin đồn là Apple nghĩ về việc đầu tư tỷ đô một tỷ đô la vào Openai, phải không?

Vì vậy, đây là giai đoạn muộn. Vì vậy, bạn thấy ở đây có giá trị của Dev, có vốn C, thiên thần, bạn bè, gia đình, kẻ ngốc đầu tư vì bạn phải, bạn biết đấy, rất yêu người này để đầu tư vào giai đoạn rất rủi ro này. Hoặc C vốn sẽ là một phiên bản chuyên nghiệp hóa. Sau đó, bạn có vốn giai đoạn đầu, sau đó bạn có VC, các VC giai đoạn cuối của bạn, v.v.

Các vòng đầu tiên, có thể giống như Pre C, Series A, Series B, Series C, ví dụ như khi Ant Financial, được thành lập bởi Jack Ma, đã cố gắng trở thành A, bạn biết, theo nhiều cách, một ngân hàng mới cạnh tranh với hệ thống ngân hàng Trung Quốc, phải không? Và ngay trước IPO, Jack Ma đã chia sẻ một số phản hồi hữu ích cho hệ thống ngân hàng Trung Quốc.

Và như chúng ta đã biết, những gì đã xảy ra sau đó là IPO bị kéo do yêu cầu của họ đối với các luật ngân hàng quan trọng mới của Trung Quốc mà chúng ta rõ ràng không biết về lý do an ninh quốc gia. Và tại thời điểm đó, các quỹ tài sản có chủ quyền Singapore của chúng tôi cũng đã đầu tư vào công ty này trong giai đoạn này, bởi vì tất cả chúng tôi đều nghĩ rằng IPO sẽ xảy ra.

Và bây giờ cuối cùng họ cũng nhiều năm sau khi tái cấu trúc theo quy định và tái lập rất nhiều thứ mà họ đã có thể IPO nhưng với giá thấp hơn nhiều vì các cơ quan quản lý đã quyết định rằng họ nên được chia ra, hoặc có một số quy định nhất định trên các đơn vị kinh doanh khác nhau, phải không?

Vì vậy, tôi nghĩ rằng một điều bạn có thể tưởng tượng là, bắt đầu tài chính thấp, mọi người nghĩ rằng nó sẽ là một IPO, và sau đó nó bỏ đi, phải không? Nhưng điều tôi đang cố gắng nói ở đây là các VC sẽ có xu hướng hợp tác trên các giai đoạn, phải không?

Vì vậy, ví dụ, nếu bạn là nhà đầu tư sớm vào một công ty như một công ty có tên là Rippling, thì đó là một phần mềm nhân sự, bạn đã đầu tư giai đoạn đầu, Rippling là một công ty đầu tiên của anh ấy được gọi là Zenefits, mà bạn có thể đã nghe, đó là một nền tảng lợi ích, Zenefits.

Anh chàng rời đi là hợp pháp, có tranh chấp, nhưng tất cả những gì được công khai gần đây. Nhưng tôi nhớ rằng khi tôi ở Thung lũng Silicon vào thời điểm đó, anh ấy đã bị bắn rất nhiều từ các phương tiện truyền thông, vì vậy anh ấy phải từ chức từ công ty đầu tiên của mình, Zenefits. Và sau đó tôi nhớ tôi đã nghe rằng Y Combinator đã tài trợ cho công ty thứ hai của mình, và anh ấy đang làm việc tại Y Combinator, nhưng không có phương tiện truyền thông.

Mọi người đã nói, đừng nói với các phương tiện truyền thông rằng anh ta đang được Y Combinator tài trợ lần thứ hai, phải không? Và bây giờ Zenefits đã chết một cách hiệu quả nhưng gợn sóng, đó là phiên bản V2 Revenge tốt hơn của công ty anh ta, tôi sẽ cạnh tranh trong một công ty tỷ đô, không nhận được thỏa thuận.

Vì vậy, YC là giai đoạn đầu này, nhưng những người thủ đô giai đoạn muộn này rất vui khi đến thủ đô đó. Nó có ý nghĩa không? Vì vậy, họ thường hợp tác trên các giai đoạn, và vì vậy họ có thể nói rằng mọi con kỳ lân có thể có khoảng ba đến năm khác nhau. VC nhận được rất nhiều lợi nhuận nói chung, tôi sẽ nói.

Và sau đó rõ ràng trong các vòng, có một số sự hợp tác. Vì vậy, bạn biết đấy, có những tập đoàn hoặc liên minh sẽ hình thành thân thiện hơn với nhau. Nhưng nói chung, các VC sẽ cạnh tranh rất quyết liệt trong giai đoạn này vì chỉ có một vòng tài trợ vào thời điểm này.

Vì vậy, khi thời gian tốt, khi lãi suất rất thấp, mọi người đang làm những quỹ giai đoạn muộn này nghĩ rằng họ có thể làm điều đó. Rất nhiều quỹ đầu tư tư nhân, quỹ đầu tư công cộng cảm thấy như họ có thể làm giai đoạn này. Và vì vậy, mọi người đã chiến đấu trong làn đường của nhau vì lãi suất rất thấp. Vì vậy, mọi người trông giống như một thiên tài vào thời điểm đó. Nhưng bây giờ lãi suất cao, mọi người sợ hãi, mọi người đều trở nên chuyên môn hơn.

Giống như những gì Shreya đang nói. Mọi người đang nói, thực sự, với tư cách là người Mỹ, tôi không hiểu Đông Nam Á. Vì vậy, là người có trụ sở tại New York. Tôi dễ dàng hơn để phân tích công ty này khi công ty này là một công ty Series C đã kiểm toán tài chính, một ban giám đốc tốt, không còn gian lận nữa vì mọi thứ đều bị siêng năng bởi mọi thứ và hiện họ đang mở rộng trên nhiều quốc gia.

Ví dụ, tôi thoải mái đầu tư vào một công ty Series C từ New York. Tôi rất vui khi để các thỏa thuận hạt giống rằng những VC đó phải bắt được sự gian lận, et cetera, et cetera. Tôi rất vui khi để người Đông Nam Á thực hiện thỏa thuận đó vì họ liên lạc nhiều hơn với loại công ty chẳng hạn.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng có lẽ chúng ta sẽ nghe rất nhiều từ như Pre C, Series A, Series B, Series C để bạn có thể nghe những từ đó và bạn mở nó ra. Bây giờ, ngôn ngữ này, tôi chỉ đang cố gắng cho bạn cảm giác về nó. Nhưng biệt ngữ này có thể khác nhau và nó có thể bị dán nhãn sai hoặc bất cứ điều gì nó là. Nhưng tôi chỉ cho bạn cảm giác về sự hiểu biết chung là gì.

Số tiền tăng là khoảng 0. 1 đến 1 triệu, phải không? Những người đang đặt tiền vào bình thường sẽ là bạn bè và gia đình, nó có thể là một máy gia tốc như Antler, nó có thể là một vườn ươm trường đại học, nó có thể là một khoản trợ cấp của chính phủ, nhưng những thứ này có xu hướng giống như giúp bạn ở giai đoạn đầu, khoảng một triệu đô la vốn.

Và thông thường những gì xảy ra là ngay bây giờ, tại thời điểm này, bạn đang làm việc hướng tới một sản phẩm khả thi tối thiểu hoặc bạn hầu như không có một sản phẩm khả thi tối thiểu. Bạn có thể có một nguyên mẫu, bạn có thể có một bản beta, khách hàng.

Nhưng nói chung, bạn không kiếm được tiền, rất có thể sẽ kiếm được 100, 000, phải không? Vì vậy, đây là giai đoạn mà mọi người tăng khoảng một triệu đô la. Bây giờ, bạn thường tăng khoảng một đến ba triệu đô la. Đây có lẽ là các thiên thần của bạn mà bạn nhìn thấy, cũng như các VC hạt giống của bạn.

Vì vậy, đây sẽ là chuyên nghiệp hơn theo nghĩa đó. Thiên thần về cơ bản là các cá nhân cấp cao hoặc các nhà đầu tư được công nhận nói chung. Vì vậy, thông thường loại lực kéo mà bạn có là bạn đã có những người chấp nhận sớm, bạn có thể thấy tỷ lệ chuyển đổi, bạn hiểu những gì đang xảy ra và bạn khoảng 100, 000 đến khoảng một triệu đô la doanh thu mỗi năm.

Sau đó, đối với loạt A của bạn, một lần nữa, ở Đông Nam Á, có lẽ bạn đang tăng khoảng ba đến bảy triệu đô la. Vì vậy, Mongsil mạo hiểm sẽ là một VC thể chế đã huy động được hàng trăm triệu đô la từ LPS và các tổ chức. Và vì vậy, các công ty này dự kiến ​​sẽ chứng minh thị trường sản phẩm phù hợp.

Họ dự kiến ​​sẽ có sự hiểu biết về việc mở rộng. Họ nên tăng khoảng 2 đến 3 lần mỗi năm và họ nên có khoảng một triệu đô la doanh thu định kỳ hàng năm. Và sau đó Series B là khoảng 7 đến 20 triệu. Vì vậy, hãy nói khoảng 10 triệu kiểm tra. Bạn sẽ bắt đầu các VC thể chế, và sau đó một lần nữa chúng tôi bảo lãnh mở rộng địa lý và sản phẩm.

Họ nên có một đội ngũ quản lý tuyệt vời. Trung bình, khoảng 5 triệu doanh thu hàng năm và 2 đến 3 lần mỗi năm. Và sau đó Series C là khoảng 20 triệu. Đây sẽ là một VCS tăng trưởng và vốn chủ sở hữu tư nhân. Họ đã được coi là một công ty dẫn đầu thị trường trong một số địa lý.

Cần có sự mở rộng nhanh chóng. Họ sẽ có thể tăng lợi nhuận lợi nhuận theo thời gian. Và sau đó thông thường khoảng ít nhất 15 và tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại hơn một chút, vì vậy có thể khoảng 2 lần nó sẽ là mục tiêu tốt cho nó. Vì vậy, một lần nữa, điều này có lẽ được lập chỉ mục hơn một chút cho Đông Nam Á.

. Giống như, bạn biết đấy, có nhiều vốn ở Thung lũng Silicon chẳng hạn. Trong khi đó nếu bạn đi, ví dụ, đến Châu Phi, thì những con số này có thể thậm chí còn nhỏ hơn trong số các thủ đô được huy động.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng các định nghĩa thay đổi. Theo thời gian. Vì vậy, ví dụ, từ mà hạt giống không tồn tại 10 năm trước. Bây giờ hạt giống Pre là hạt giống mới. Bởi vì một lần nữa, các định nghĩa này thay đổi theo thời gian vì vậy đó là cách chúng ta nghĩ về nó.

Ngay cả trong thời đại ngày nay, tôi nghĩ rằng bây giờ thị trường VC đã chết khá tốt và các tài chính khởi nghiệp rất chậm.

Và ngay bây giờ, tôi nghĩ rằng một số người sẽ lập luận rằng vẫn còn cung cấp vốn quá mức bởi vì từ quan điểm của họ là tất cả mọi người, trước hết, nếu bạn là một LP Mỹ, bạn muốn đầu tư vào Trung Quốc và bạn đã kiếm được nhiều tiền ở Trung Quốc, nhưng bạn không còn được phép đầu tư vào Trung Quốc.

Bạn không muốn đầu tư vào châu Âu vì châu Âu. Và sau đó, và sau đó, và, bạn hiểu tôi? Vậy, bạn sẽ đi đâu? Vì vậy, Đông Nam Á, có lẽ, phải không? Và sau đó, nếu bạn kết hợp thủ đô Mỹ, bạn sẽ đặt nó vào đâu? Bạn sẽ đặt nó ở Singapore, đó là Del biết, phải không? Vì vậy, có một, rất nhiều người, và sau đó, bạn cũng có thủ đô Trung Quốc, những người sáng lập vốn, người sáng lập công nghệ, hoặc người sáng lập điều hành, hoặc quản lý quỹ, hoặc sĩ quan gia đình, đến Singapore, và họ cũng ở đó.

Vì vậy, thực sự có rất nhiều nguồn cung cấp vốn, theo nghĩa đó, trong thị trường Singapore. Vì vậy, tôi nghĩ rằng một số người có thể lập luận rằng những người sáng lập Singapore được trợ cấp bởi sự tiết kiệm của những người khác trên khắp thế giới vì họ nhận được rất nhiều vốn. Giống như, nếu bạn đi ra và bạn có một ý tưởng, nếu bạn là người Singapore, bạn có xu hướng nhận được nhiều vốn hơn.

Tôi nghĩ mọi người cũng đưa ra lập luận cho Indonesia vì Indonesia là 300 triệu để mọi người không thực sự nhìn vào, Đông Nam Á, nói, tôi muốn đầu tư vào Singapore. Họ chỉ nói rằng, tôi phải thành lập quỹ của mình ở Singapore. Nhưng họ đã thành lập cửa hàng ở Singapore để đầu tư vào Indonesia, phải không? Bởi vì họ nói 300 triệu người đang phát triển, bạn biết đấy, Mitchowo đã hứa với bảy, tám phần trăm, blah, blah, blah. Vì vậy, có một mảnh nhất định mà mọi người nói, tôi muốn ở Singapore để đầu tư vào Việt Nam bởi vì, bạn biết đấy, Trung Quốc cộng với một, sản xuất, giống như những gì họ nói họ hứa hẹn tăng trưởng tám đến chín phần trăm trong năm, bạn biết đấy, những thứ như thế, phải không?

Nhưng họ chỉ có khoảng 100 triệu người, phải không? Vì vậy, tôi nghĩ rằng có một số cuộc tranh luận, về điều đó. Nhưng tôi nghĩ rằng nhiều người sẽ lập luận rằng có một khoản vốn mạo hiểm quá mức cho các thị trường này. Cho dù đó là sự thật hay không, thật khó để nói.

Nhưng tôi nghĩ đó là sự thật, khi chúng ta nhìn vào tuổi ngày nay, có bao nhiêu IPO Đông Nam Á mà chúng ta đã thấy trong hai năm qua? Ý tôi là, giống như không hiệu quả, phải không? Trong khi đó ở Mỹ, bạn vẫn thấy IPO đang xảy ra.

Bạn biết đấy, họ đã trở lại trên thị trường, v.v. Vì vậy, trong ba năm qua, có một con kỳ lân đã tạo nên nó. Vì vậy, giả sử có một công ty đã tạo ra nó, phải không? Bạn chụp một bức ảnh, và đó là lấy, Gojek, Shopee. Hãy nhìn vào khoảng thời gian năm năm, phải không?

Trong năm năm, chúng ta hãy nói lấy Grow Gojek và Bukalapak là ba con kỳ lân của bạn trong năm năm qua. Vì vậy, có khoảng một con kỳ lân mỗi hai năm, bạn hiểu ý tôi là gì không? Vì vậy, hãy làm một số toán học trực quan cơ bản, phải không?

Vì vậy, có một con kỳ lân, và thông thường, mỗi con kỳ lân sẽ có khoảng năm giai đoạn. Tài trợ trước khi chúng trở thành một con kỳ lân trung bình, phải không? Vì vậy, điều đó có nghĩa là chỉ có năm quỹ có thể đã đầu tư tại nhà. Nó có ý nghĩa không? Vì vậy, trong hơn hai năm, chỉ có một con kỳ lân trong khung thời gian đó.

Vì vậy, điều đó có nghĩa là trong hơn hai năm, chỉ có năm quỹ VC có thể thực hiện khoản đầu tư đó. Nó có ý nghĩa không? Vì vậy, nói cách khác, ở Đông Nam Á, nếu bạn quay ngược thời gian 10 năm trước khi họ thực hiện các khoản đầu tư đó, chỉ có năm quỹ VC xứng đáng có được vào ngày hôm nay đã có ít nhất một lần chạy tại nhà trong danh mục đầu tư của họ.

Bạn thậm chí có thể tranh luận rằng đó là một nửa trong số đó, phải không? Có lẽ đó là hai rưỡi vì đó là năm quỹ trong hai năm, phải không? Vì vậy, nó giống như, bạn biết đấy, nhưng dù sao, nhưng xin lỗi, tôi nghĩ nó gần hơn. Bạn biết những gì không? Tôi sẽ nói công bằng vì một quỹ VC được cho là sẽ triển khai vốn trong hai năm, hai năm đầu đời.

Vì vậy, vâng, vì vậy tôi sẽ nói về chỉ năm quỹ VC thực sự đã đạt được bất kỳ hoạt động tại nhà nào trong danh mục đầu tư của họ ở Đông Nam Á. Có nhiều hơn năm quỹ VC ngày nay ở Đông Nam Á, phải không? Tôi nghĩ rằng có ít nhất một trăm cộng. Nhưng điều đó đang được nói, chúng tôi không biết. Hy vọng suối vĩnh cửu. Có thể trong 10 năm nữa, sẽ có 10 IPO xảy ra hàng năm từ Đông Nam Á, phải không?

Vì vậy, hàng trăm, bạn biết đấy, các quỹ của VC hôm nay sẽ nói như thế, bạn biết không? Chúng tôi tin rằng trong 10 năm nữa, sẽ có năm IPO mỗi năm. Bạn biết đấy, tất cả chúng ta sẽ kiếm tiền, phải không? Bạn biết ý tôi là gì? Vì vậy, tôi nghĩ rằng có một chút tranh luận cho dù bạn nói rằng đó là vốn hoàn toàn hay không và tất nhiên ngay cả khi đó là vốn cung cấp quá mức, có thể là một VC bạn có thể nói như thế, bạn biết, tôi nghĩ tôi may mắn, tôi nghĩ tôi tốt, tôi nghĩ tôi thông minh, tôi thông minh hơn mọi người.

Bạn biết đấy, tôi có thể đánh bại tỷ lệ cược, phải không? Marina Bay Sands giống như, bạn biết đấy, tôi nghĩ tôi tốt hơn mọi người khác ở Blackjack hay Poker, phải không? Bạn biết đấy, Hope Springs vĩnh cửu. Có lẽ một điều nữa để nói là, tôi nghĩ từ một hồ sơ trả lại, nơi bạn đang cố gắng đạt được 25 phần trăm trong IRR, điều này đòi hỏi bạn phải có một nhà hết 20 khoản đầu tư, tôi nghĩ rằng có nguồn vốn quá mức so với mục tiêu đó.

Nhưng tôi nghĩ từ góc độ chính phủ, VC Capital là một hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài. Mỗi quỹ hưu trí của người Mỹ đi vào một quỹ Singapore, được triển khai tại Indonesia, ví dụ, tạo ra việc làm cho một luật sư Singapore, một kế toán viên Singapore, một người quản lý quỹ Singapore hoặc VC, một doanh nhân của Indonesia, việc chuyển giao công nghệ khi bạn trở nên hiệu quả hơn.

Vì vậy, từ góc độ chính phủ, thực sự, bạn có thể xem nó như một sự thiếu chính của nó. Và vì vậy, bạn nhìn vào Philippines nói rằng chúng tôi có cấu trúc xấu trong việc hấp thụ đầu tư mạo hiểm. Vốn đầu tư mạo hiểm không muốn đến Philippines vì ​​một số luật kế toán của chúng tôi.

Chúng ta nên cố gắng cải cách nó. Ý tôi là, họ chưa đồng ý về nó, rõ ràng, nhưng có một số điều khiến cho một VC khó đầu tư vào Philippines, vì vậy tôi nghĩ khi bạn nói rằng nó không được cung cấp dưới mức nào đó, nó cũng phụ thuộc vào quan điểm của ai.

Rõ ràng, với tư cách là một người sáng lập, nên có nhiều nguồn cung cấp vốn, phải không? Tôi muốn có nhiều vốn vào, dù tôi còn trẻ hay thiếu kinh nghiệm. Tôi càng nhận được nhiều vốn cho pound cho pound, càng tốt, phải không? Vì vậy, tôi nghĩ rằng nó phụ thuộc vào cách bạn định nghĩa nó, yeah?

Từ góc độ xã hội, khi Uber và Grab và Gojek cạnh tranh lẫn nhau và chúng tôi đã có rất nhiều phiếu mua hàng miễn phí và việc lấy và đi giá rẻ như thế nào? Thật tuyệt vời, bạn biết không? Một chuyển giao ròng của người Mỹ, lương hưu sang, phiếu giảm giá, phải không?

Mọi người đều thích một chuyến đi rẻ tiền, mọi người đều có điện thoại iPhone hoặc Android, nó thực sự bắt đầu, Philippines Telco, 3G Networks và GPS, phải không? Bởi vì tất cả vốn đó trong, phải không? Vì vậy, nó phụ thuộc vào định nghĩa về tình trạng cung cấp và thiếu hụt, yeah.

Một LP neo là ai thường sẽ làm ít nhất 10 phần trăm quỹ của bạn. Nếu bạn tình cờ đi đến câu lạc bộ trong quá khứ, bạn sẽ đến Zouk hoặc bất kỳ hộp đêm nào khác, 7 giờ tối, 8 giờ tối, không ai nhảy múa, mọi người đều là bất cứ điều gì.

Nhưng bạn biết rằng đến một lúc nào đó, mọi người sẽ bắt đầu nhảy vào lúc 11 giờ tối, vì vậy, bạn cần một thứ kỳ lạ để bắt đầu nhảy, phải không? Vào lúc 7 giờ tối, anh ấy chỉ nhảy một mình. Sau đó, hai người giống như, ah, đụ nó, hãy cùng họ tham gia. Và rồi, đột nhiên, mọi người tham gia, và đó là rất nhiều hành động xảy ra, phải không? Vì vậy, thông thường các quỹ VC đảm bảo rằng họ có một LP neo, người đầu tiên đặt 10 phần trăm để bắt đầu. Kết quả là Neo LP nhận được một số thuật ngữ ưu tiên, chúng thường là một phần của LPAC, Ủy ban Tư vấn LP, Hội đồng quản trị tương đương với Quỹ. Họ có thể có một số quyền thông tin ưu đãi khác, những thứ như thế. Vì vậy, đó là những gì tôi gọi là LP neo.