Brave 东南亚科技播客 ： ： ： Efishery 的 10 亿美元估值崩溃、 2024 - E525

， ， ， ， Lp 就是您。因此 ， ， ， ， ， ： Quỹ 管理合伙人 Shiyan Koh

我认为另一个关键点是 ， ， ， ， ， ， 因为当时没有多少 DCT 提供商 ， ， 所以效率有所提高。但我认为它又要延长了。 所以效率有所提高。但我认为它又要延长了。

我想告诉所有人 ， ， ， 实现百万收入更是难上加难。从 1 到 10 ， 从 10 到 50 ， 50 到 100 ， ， ， ， ， ， ， ， ， 那么就有价值可以被捕捉到。 那么就有价值可以被捕捉到。

Shiyan Koh ， Hustle Fund 的执行合伙人 ， Jeremy Au 讨论了

1. Efishery 欺诈指控 Efishery ， ， ， Efishery 在 2023 年的估值达到了 10 ， ， 但创始人还是遭到了举报。 但创始人还是遭到了举报。shiyan 强调了此类事件造成的信任危机 并将其与 zilingo 的早期垮台相提并论 ， ，

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其他话题包括东南亚的融资文化、收入质量指标、早期员工的退出动态以及对创始人的诚实建议。

印尼农业科技独角兽 Efishery 曾因彻底改变水产养殖业而备受赞誉 如今却面临欺诈指控。淡马锡、红杉、 Northstar 和 GGV Capital 等投资者曾对该公司估值 10 ， 但现在举报人的报告使该公司的未来岌岌可危。在本期 但现在举报人的报告使该公司的未来岌岌可危。在本期 勇敢的东南亚科技 播客中 ， Jeremy Au 和 Shiyan Koh 将分析这一情况 ，

Efishery 作为印尼养鱼户的端到端解决方案而声名鹊起。通过提供自动喂料机、供应链优化和市场准入 ， ， ， ， 2023 年估值达到 10 ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ，

石嫣将东南亚另一家因财务管理不善而倒闭的初创企业 zilingo 与之相提并论。她强调了此类事件如何在投资界造成信任赤字 ， ， ，

杰里米和石嫣分析了投资者如何在丑闻爆发前从 Efishery 退出。不同的投资者采取了不同的策略

Ý tưởng nguồn 在近十年的退出中获得了 40 倍的回报 ，

Wavemaker 的 sui ling Cheah 于 2019 ， ， ， ， ，

Northstar 和其他投资者在 D 轮融资期间部分退出 ， ， ，

这些退出反映了不同的投资理念-早期投资者寻求流动性 ，

讨论转向东南亚的金融治理失败。jeremy 和 shiyan 强调了 efishery 案例中的主要警示信号 ：

首席财务官辞职- Efishery 的首席财务官意外离职 ，

收入误报-一些初创企业的创始人利用激进的会计方法夸大增长 ， ，

投资者监督漏洞-即使有著名的支持者 ，

杰里米指出 ， ， 东南亚的初创企业生态系统已经陷入了观念问题的困境。像 zilingo 和 efishery 这样的事件使投资者更加谨慎 ， ， ， ，

对东南亚初创企业生态系统的更广泛影响

Efishery 丑闻凸显了一个更大的问题 ： ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， ，

更长的尽职调查周期-投资者将花费更多时间来核实财务状况 ，

加强董事会监督-董事会必须实施更好的财务控制 ，

对处于成长期的初创企业持更大的怀疑态度-欺诈案件降低了投资者的信心 ，

投资者何时应该退出？

对话探讨了投资者何时应该撤资。石嫣概述了不同的观点 对话探讨了投资者何时应该撤资。石嫣概述了不同的观点

天使投资人优先考虑流动性-他们可能会在获得 3 到 10 ， ，

风险投资基金持有时间更长-lp ， ，

平衡法-一些投资者出售部分股权 ，

投资者心理也起着作用-有些投资者优先考虑 dpi （， ， ， ， ， ， ，

Efishery 案为东南亚初创企业生态系统敲响了警钟。欺诈指控无论是否得到证实 ， ， ， ， ， ，

归根结底 ， ，