BRAVE: Thỏa thuận đầu tư mạo hiểm so với quyền kiểm soát của người sáng lập, những lầm tưởng về định giá, quản trị và thất bại trong giao dịch - E663

Youtube: https://youtu.be/NkyBN1lpPPc

Spotify: https://open.spotify.com/episode/3hvcfx1VO09gTf8RxjNbqw?si=1b84cca7134a4d35

"Tôi gặp một nhà sáng lập ở Singapore đang khóc. Tôi hỏi lý do. Anh ấy nhận được một bản điều khoản đầu tư rất bất lợi cho cả quyền kinh tế và quyền kiểm soát. Quan trọng hơn, đó là một bản điều khoản có điều kiện, phải ký ngay lập tức nếu không sẽ bị thu hồi. Anh ấy gọi cho luật sư, người khuyên anh ấy không nên ký, nhưng anh ấy vẫn ký vì cảm thấy không còn lựa chọn nào khác. Ngày hôm sau, anh ấy hối hận. Anh ấy không thể ngủ được. Từ góc nhìn của một nhà sáng lập, đó là điều vô cùng đáng buồn. Từ góc nhìn của một nhà đầu tư mạo hiểm, bạn phải tôn trọng nhà đầu tư đó, bởi vì họ đã thực sự đảm bảo được công ty với giá chỉ bằng khoảng một nửa." - Jeremy Au, Người dẫn chương trình BRAVE Southeast Asia Tech Podcast

"Liệu công ty của tôi có đáng giá đến mức này không? Cái tôi thường là rào cản. Tôi biết một công ty khởi nghiệp đã có cơ hội gọi vốn với mức giá gần như không đổi so với vòng gọi vốn trước đó. Nhà đầu tư vòng trước đã từ chối ký hợp đồng, phủ quyết thỏa thuận và đòi mức định giá cao hơn. Công ty đã không thể huy động đủ vốn và phá sản khoảng một năm sau đó. Điều này cho thấy thực tế rằng, với tư cách là một nhà đầu tư mạo hiểm mới, bạn không chỉ đàm phán với người sáng lập mà còn với hội đồng quản trị và các cổ đông ban đầu." - Jeremy Au, Người dẫn chương trình podcast công nghệ BRAVE Đông Nam Á

“Một vấn đề quan trọng khác là quyền kiểm soát. Khi ai đó yêu cầu mức định giá cao, bạn có thể đánh đổi mức định giá đó lấy quyền kiểm soát để quản lý rủi ro. Những quyền này định hình cơ cấu quản trị giữa các nhà sáng lập, ban quản lý, cổ đông ban đầu và cổ đông sau này. Chúng quan trọng hơn nhiều so với những gì nhiều nhà sáng lập nhận ra. Theo thời gian, tranh chấp quyền kiểm soát đã phá hủy nhiều công ty.” - Jeremy Au, Người dẫn chương trình BRAVE Southeast Asia Tech Podcast

Jeremy Au phân tích chi tiết cách thức các thương vụ đầu tư mạo hiểm được hoàn tất, lý do nhiều thương vụ thất bại sau khi ký kết thỏa thuận sơ bộ, và cách các quyền tài chính và quyền kiểm soát định hình kết quả cho người sáng lập và nhà đầu tư trong suốt mối quan hệ kéo dài 10 năm. Dựa trên các trường hợp thực tế ở Đông Nam Á, ông giải thích những sự đánh đổi tiềm ẩn đằng sau định giá, quản trị và lòng tin, và tại sao "kinh tế tốt" vẫn có thể phá hủy giá trị dài hạn nếu xử lý không khéo léo.