Kỳ Lân Zombie: Vấn Đề Cơ Cấu Của Ngành Đầu Tư Mạo Hiểm Đông Nam Á | Kristie Neo - E714

"Ở các thị trường nhỏ hơn như Đông Nam Á, chúng ta không có nguồn vốn lưu động và sự luân chuyển nhân tài như ở Thung lũng Silicon hay Trung Quốc. Kết quả là chúng ta gặp phải tình trạng các công ty tồn tại lâu hơn nhiều so với lẽ ra phải vậy. Tôi e rằng chúng ta có thể có cả một thế hệ các công ty 'xác sống' – những công ty từng rất hấp dẫn và có tầm ảnh hưởng, nhưng cuối cùng sẽ dần trở nên lỗi thời." 

"Nếu bạn đầu tư tài sản trí tuệ và nghiên cứu ở cấp độ đại học nhưng không thương mại hóa chúng, thì chúng sẽ bị lãng phí. Chế độ bồi thường cho văn phòng cấp phép công nghệ nên dựa trên chi phí cơ hội của tài sản trí tuệ và giá trị tài sản giảm dần của kiến ​​thức. Nếu bạn không cấp phép nhanh chóng, người khác ở thị trường khác sẽ tìm ra và giá trị đó sẽ bằng không."

"Có một vài yếu tố đang thúc đẩy sự tăng trưởng của Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore. Thứ nhất là sự đầu tư của các nhà hoạch định chính sách chính phủ và việc đơn giản hóa các quy định, chẳng hạn như cho phép niêm yết kép với NASDAQ. Tiếp theo là dòng vốn khổng lồ đổ vào Singapore như một nguồn ổn định và đa dạng hóa từ Trung Đông, Trung Quốc và khắp Đông Nam Á."

Kristie Neo, Biên tập viên khu vực châu Á tại PitchBook, cùng Jeremy Au phân tích thực trạng kinh tế vĩ mô hiện tại của hệ sinh thái công nghệ và vốn đầu tư mạo hiểm Đông Nam Á. Họ cùng nhau khám phá sự hồi sinh gần đây của Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore (SGX) được thúc đẩy bởi các gói kích thích của chính phủ và dòng vốn trú ẩn an toàn, đồng thời đối lập với tình trạng khan hiếm vốn kéo dài đối với các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu và giai đoạn tăng trưởng.

Cả hai cùng thảo luận về cuộc khủng hoảng sắp xảy ra của "các công ty zombie" trong khu vực và lập luận tại sao các công ty khởi nghiệp trong khu vực cần phải đón nhận các thương vụ sáp nhập và mua lại (M&A) thay vì chờ đợi mức định giá "kỳ lân". Cuộc trò chuyện cũng đi sâu vào những thất bại về cấu trúc trong việc thương mại hóa tài sản trí tuệ (IP) của các trường đại học ở Singapore, so sánh với các mô hình ở Trung Quốc và châu Âu. Cuối cùng, Jeremy đưa ra các khuyến nghị chính sách khả thi, bao gồm việc thực hiện các ưu đãi thuế cho các nhà đầu tư thiên thần và hỗ trợ các nhà lãnh đạo nhóm đầu tư, để thu hẹp khoảng cách tài trợ và giải phóng vốn từ các văn phòng gia đình một cách hiệu quả.

00:00 - Sự hồi sinh của SGX và dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào Singapore

07:44 - Định giá công ty khởi nghiệp và cuộc khủng hoảng của các công ty "xác sống"

18:35 - Tại sao M&A là bước đi cần thiết tiếp theo cho công nghệ khu vực

23:55 - Những khó khăn về cấu trúc trong việc thương mại hóa sở hữu trí tuệ của trường đại học

30:08 - Xem xét lại các chính sách khuyến khích đối với các văn phòng cấp phép công nghệ của trường đại học

35:21 - Vượt qua chu kỳ bùng nổ và suy thoái của các quỹ đầu tư mạo hiểm

45:03 - Luận điểm ủng hộ chính sách ưu đãi thuế cho nhà đầu tư thiên thần tại Singapore

48:50 - Thu hẹp khoảng cách vốn đầu tư ban đầu từ 1 triệu USD đến 5 triệu USD

52:43 - Tại sao các văn phòng quản lý tài sản gia đình cần các nhà phân tích nghiên cứu khởi nghiệp để triển khai vốn

Xem trên YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=qO5kwGr8Jx0&list=PLl9u6ECOP8_7scb97PE3whKu4yJVizIOd

Nghe trên Spotify: https://open.spotify.com/episode/7xsaJRKWuexi3Eeqdabkok

Từ khóa: Khởi nghiệp Đông Nam Á, Vốn đầu tư mạo hiểm Singapore, IPO trên Sở giao dịch chứng khoán Singapore (SGX), Sáp nhập và mua lại (M&A) công nghệ, Mùa đông tài trợ khởi nghiệp, Ưu đãi thuế cho đầu tư thiên thần, Văn phòng gia đình tại Singapore, Thương mại hóa sở hữu trí tuệ đại học, Kinh tế vĩ mô vốn đầu tư mạo hiểm, Công ty "zombie"